Buenos Aires, 25 octubre (Especial para NA por Gustavo López*) -- En el ciclo 2010-2011 se estima según diversas fuentes, una merma en la producción de soja a nivel mundial. Ello se explica, a diferencia de los Estados Unidos donde se esta expandiendo levemente la misma, por Sudamérica, con caídas en Brasil y Argentina.
En ambos casos, se prevé que los altos rendimientos del ciclo 2009/10 difícilmente se vuelvan a repetir en el próximo, donde la mayoría de los climatólogos opinan que un evento Niña podría traer aparejado un menor nivel de precipitaciones entre los meses de noviembre y marzo, coincidente con el período de floración de los cultivos de cosecha gruesa.
No obstante, en Brasil la caída de la producción sería de sólo dos millones de toneladas ya que un pequeño incremento en el área sembrada llevaría a compensar los menores rendimientos esperados.
En Argentina por su parte, se espera una leve merma en el área, debido al avance del maíz en la siembra y también menores rendimientos unitarios que llevaría a una producción cercana a los 51 millones de toneladas respecto a los 55 millones de toneladas del ciclo que finaliza.
El ciclo 2009-2010, a la producción citada se le sumaron 3.2 millones de toneladas de stocks iniciales y 0.5 millones de toneladas de importaciones de países vecinos.
De esa oferta que alcanzó las 58.7 millones de toneladas, se exportaron 14 millones de toneladas (en su gran mayoría aproximadamente el 90 por ciento a China), se consumió en forma directa (uso de semilla y consumos internos de poroto) 2.5 millones de toneladas y se esperan moler 37 millones de toneladas, con un nivel de stock final cercano a las 5.2 millones de toneladas.
Cabe recordar que ese volumen de "crushing" representa solo el 75 por ciento de la capacidad instalada de elaboración, aunque mejoró respecto al ciclo 2008-2009 en cerca de 9 millones de toneladas.
La explicación a esa importante falencia se debe a que la exportación de aceite de soja se vio limitada por parte de China (principal destino argentino que solía importar en promedio dos millones de toneladas por año) y el fuerte incremento de la importaciones de materia prima de ese origen para compensar la merma citada.
Los mayores stocks finales se proyectan a partir de la retención que se observa en los productores, a la espera de mejores precios.
En efecto, de los 55 millones de toneladas de producción se vendieron hacia mediados de octubre 46 millones de los cuales 42 millones de toneladas tenían un precio "hecho" y el resto (cuatro millones de toneladas) le restaban "fijar precio".
Este hecho, en comparación al año anterior donde a igual fecha sólo se habían vendido 28 millones de toneladas de soja, sumado a también ventas masivas de maíz, permitió darles a los productores mayor liquidez y menor necesidad de "liquidar" rápidamente su producción.
Parte de las 13 millones de toneladas que restan aún por vender (3.500 millones de dólares) de soja están en "silos bolsas", a la espera de mejores oportunidades.
Ello llevó a que los industriales tuvieran mayores restricciones por hacerse de mercadería, pagando precios que implican márgenes para la industria más ajustados en torno a los 15 a 16 dólares la tonelada.
Sin duda la apertura del mercado chino como demandante de aceite de soja argentino, sumado a los compromisos como biocombustible, llevarán a mejores márgenes en los industriales, los cuales se esperan sean transferidos al sector productivo.
Con una molienda de 37 millones de toneladas, se obtienen 6.7 millones de toneladas de aceite de los cuales 3.1 millones se han exportado entre abril y septiembre es decir desde el inicio del ciclo comercial argentino.
Los 3.6 millones restantes tendrán por destino: dos millones de toneladas como biocombustible (con un grado de transformación del 95 por ciento son 1,9 millones de toneladas de combustible que se destinan 1,2 a la exportación y el resto al consumo interno) 0.4 millones de toneladas para consumo directo humano y 1.2 millones de toneladas para exportación entre octubre y marzo de 2011.
Sin considerar el resto de los destinos tradicionales (India que se transformó en el principal comprador de este año, Argelia, Irán, Egipto, Corea, Latinoamérica, y otras) este volumen sólo alcanzaría para exportar a China un volumen de 150 a 200 mil toneladas mensuales, lo cual parecería escaso.
Es por esto, que se espera una mejora en el precio de los aceites, disminuyendo la "prima" con otros orígenes (Brasil y USA) que llegó a rondar los 70 dólares la tonelada, mejorando así los crushing margin y los futuros precios al productor.
(*) Director de Agritrend SA - Buenos Aires Argentina.
 

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