Buenos Aires, 17 abril (Especial para NA, por Gustavo López*) -- El comportamiento de los precios de la mayoría de los commodities agrícolas en el último ciclo, ha incentivado a los principales productores y oferentes de granos del mundo a incrementar sus áreas de siembra, en el marco de sus posibilidades, a fin de captar las ganancias resultantes de las cotizaciones récord actuales.
El líder en la materia, los Estados Unidos, no es la excepción, incorporando en el ciclo que se inicia (2011-2012) más de 10 millones de acres (aproximadamente 4 millones de hectáreas) que estaban dentro del programa de conservación de suelos.
Las primeras estimaciones dan cuenta que ese incremento se canalizará mayoritariamente al cultivo del trigo (1.4 millones de hectáreas) y maíz (1.5 millones), en tanto que el resto se orientará al algodón (0.8 millones), cultivo éste con precios de sus derivados altísimos y en menor medida a la soja y sorgo (0.2 millones de hectáreas respectivamente).
Al fuerte incentivo de los precios mundiales, se suma además un nivel de reservas finales en el país del norte, en la mayoría de los productos, muy reducidas, lo cual en un marco muy ajustado de oferta y demanda, se pone en dudas el normal abastecimiento futuro de un consumo interno y externo en permanente expansión.
De concretarse las previsiones citadas de incremento de área de siembra y considerando un nivel de rendimientos unitarios relativamente alto, lo cual es hoy un interrogante dada la sequía que soporta este país en algunos estados del centro-sur, permitiría recomponer en parte la oferta de estos productos.
No obstante, es imposible esperar una nueva expansión en los consumos (tanto internos como de saldos exportables) respecto a los registrados en el ciclo anterior si se pretende mantener reservas similares a las del cierre de 2010.
Esto implica que es necesario que los Estados Unidos obtenga al menos por los dos próximos años altos niveles de producción para mantener su "status quo" de demanda, sin ver reducido a niveles dramáticos sus existencias finales.
A modo de ejemplo, en el caso de maíz donde los Estados Unidos es el principal productor y exportador mundial, debería consolidarse un incremento de área como el citado, con rendimientos cercanos a los niveles record, para obtener una producción tal que sumada a las reservas iniciales, permita abastecer sus necesidades internas sin incrementos respecto al ciclo pasado.
Ello implica no aumentar la demanda de etanol, producto este en plena expansión en el ultimo quinquenio, al igual que sus exportaciones, si pretende reiterar sus magras reservas finales.
Recordemos que de una producción maicera en Estados Unidos cercana a los 350 millones de toneladas, sus consumos internos alcanzan los 300 millones de toneladas (25 millones de toneladas por mes) con una exportación de algo más de 50 millones de toneladas.
En esta ecuación las reservas esperadas difícilmente superen las 22 millones de toneladas que equivalen solo al 6.5 por ciento de la demanda total, o bien al consumo de sólo 25 días en ese país.
Esta situación que se reitera en soja y en menor medida en trigo, es sin duda uno de los elementos que continúan motorizando los precios al alza.
Si bien en los últimos días se observan fuertes fluctuaciones en los precios mundiales de estos granos, explicadas en gran medida por el ingreso-egreso de los "fondos de inversión" con la clara intención de tomar ganancias, el ajustado esquema de oferta y demanda de Estados Unidos, que en alguna medida se reitera en el mundo, se traduce en permanentes alzas en los precios de todos los commodities.
En síntesis, si bien es aún es muy prematuro para proyectar el futuro comportamiento de los precios de los commodities a lo largo del ciclo que se inicia, de continuar los actuales niveles de demanda, aún con la posibilidad de registrarse incrementos productivos, deberían esperarse precios sostenidos en la mayoría de ellos.
 

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