Buenos Aires, martes 25 febrero (PR/25) — Los costos de producción de soja aumentan un 14%, mientras que los precios se mantienen por debajo de los del año pasado. A pesar de las lluvias recientes, el clima sigue afectando los potenciales de rendimiento.Nota exclusiva por Márgenes Agropecuarios
Los costos totales directos e indirectos (sin computar el Impuesto a las Ganancias) por Márgenes Agropecuarios, estimados para feb/25 en 820 US$/ha, están por encima de los 717 US$/ha de feb/24.
Si bien muestran bajas los rubros de semilla, agroquímicos y fertilizantes, tuvieron mayor gravitación los aumentos en laboreos, fletes agrícolas, estructura e impuestos estimados para 2025.
A pesar del impacto positivo en el precio FAS por la reducción en los Derechos de Exportación (en principio temporaria hasta fin de Junio) el precio actual, en 292 US$/tn, está por debajo de los 303 US$/tn de feb/24, ante valores FOB más bajos derivados de los holgados inventarios mundiales.
El costo total expresado en quintales de feb/25, se estima en 28,1 qq/ha, vs 28,8 qq/ha de ene/25. En feb/24 los costos en qq/ha eran de 23,7 qq/ha. Las recientes lluvias dan un respiro a la zona núcleo, aunque no se revertirían mermas en los rindes potenciales provocados por la sequía y las altas temperaturas.
Por otra parte, más del 60% de la soja nacional mantiene una condición de cultivo entre normal y buena, con una disponibilidad hídrica adecuada. La soja de primera se encuentra en etapas reproductivas en el norte de la zona agrícola, donde el impacto de las altas temperaturas fue más significativo en el NEA, en comparación con el NOA.
A su vez, se reportan síntomas de estrés termo-hídrico para la soja de segunda, que ya comenzó su etapa reproductiva con un mayor desarrollo en ambos núcleos productivos.
El presidente Milei viajó a Washington y se reunirá con la directora del organismo. El S&P Merval subió 0,4% y los bonos avanzaron 0,9%. El dólar libre quedó a $1.220 y el BCRA absorbió USD 83 millones en el mercado
Buenos Aires, jueves 20 febrero (PR/25) — Las acciones y los bonos argentinos operaron con selectividad este jueves, en una semana agitada por el cimbronazo que significó el escándalo político por la promoción de la criptomoneda $LIBRA por parte del presidente Javier Milei.
El mandatario viajó a Estados Unidos para entrevistarse con autoridades del FMI (Fondo Monetario Internacional).
El dólar blue cerró sin cambios a $1.205 para la compra y a $1.225 para la venta, según un relevamiento de Ámbito en las cuevas de la city. El informal recortó la brecha con los tipos de cambio financieros.
El billete paralelo venía de caer $10 (-0,8%) el miércoles, tras culminar sin cambios el martes y subir $15 el lunes. Así, la brecha con el dólar oficial mayorista se ubicó en el 15,6%.
El S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó 0,4%, en los 2.410.221 puntos, y los títulos en públicos en dólares subieron 0,9% en promedio.
Entre los ADR y acciones de compañías argentinas negociadas en dólares en Wall Street abundaron las alzas, entre las que destacó YPF, con un 3,9 por ciento.
Acciones locales en Wall Street (Fuente: Rava Bursátil, precios en dólares. Actualizado a las 17:10)
El riesgo país elaborado a diario por el banco JP Morgan terminó inalterado en los 719 puntos básicos, luego de tocar los 726 puntos intradiarios, en un máximo desde el 10 de diciembre de 2024.
Se aguarda en el corto plazo algún anuncio de acuerdo por la renovación del crédito de USD 44.000 millones contraído con el FMI, que podría aportar además fondos frescos para reforzar las reservas del Banco Central.
“Este paso es considerado fundamental por los analistas ya que despejaría problemas antes próximos vencimientos de deuda soberana y aligeraría los pasos para abandonar las restricciones cambiarias que afectan al mercado desde hace casi seis años”, indicó Reuters.
“Tras la volatilidad alrededor de la polémica con la criptomoneda $LIBRA, los mercados comenzaron a poner el foco inmediato en la reunión entre Milei y Kristalina Georgieva para saber si hay novedades respecto a financiamiento o qué tan cerca está el acuerdo”, sostuvo Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS.
Franco acotó que “otro ojo sigue en la caída reciente de los bonos en dólares y la consecuente suba del riesgo país hasta máximos de diciembre, sin descuidar otro foco en lo cambiario con el ‘contado con liquidación’, mercado en el que a juzgar por los volúmenes operados en bonos, continuaría habiendo intervención oficial en las cotizaciones”.
Los analistas de Rava aportaron que “el presidente Milei viajó a Estados Unidos, para participar en la reunión prevista con el Fondo Monetario Internacional. El mandatario también se reunirá con Elon Musk y el presidente del Banco Mundial. Respecto a una posible reunión con Trump, no es habitual que los presidentes de EEUU lleven a cabo reuniones bilaterales en sus primeros meses de gestión, por este motivo no será posible una reunión oficial, aunque puede ocurrir un contacto informal dado que ambos disertan en el mismo evento el día sábado».
El dólar libre quedó sin variantes a $1.225 para la venta, y mantiene solo cinco pesos de ganancia de febrero. Con un dólar mayorista que ganó 50 centavos, a $1.059,75, la brecha cambiaria finalizó en el 15,6 por ciento.
En el mercado mayorista se negoció un reducido monto de USD 276,6 millones en el segmento de contado. El Banco Central obtuvo un saldo comprador de USD 83 millones en el día, el 30% de la oferta.
La entidad monetaria acumula en febrero un saldo positivo de USD 1.248 millones, en el séptimo mes consecutivo, con cifras a favor por su intervención.
Las reservas internacionales del Banco Central crecieron en USD 192 millones, a USD 28.553 millones, para interrumpir una serie de cinco bajas consecutivas.
Desde que Milei llegó al Gobierno, las compras netas ejecutadas por el Banco Central en la plaza de contado ascienden a unos 24.415 millones de dólares. Asimismo, las reservas brutas marcaron en el mismo plazo un ascenso de USD 7.345 millones o un 34,6%, desde los USD 21.208 millones del 7 de diciembre de 2023.
Todo se da en medio del revuelo político con señalamientos y denuncias contra el Presidente en la causa $LIBRA, bautizada en el mercado como “criptogate”.
El Gobierno, por su parte, descartó que hubiera habido conductas contrarias a la ética pública en el caso de la criptomoneda, que salpica el economista Milei y generó ruidos sobre la plaza financiera.
Los activos argentinos operan con alzas y operadores dicen que el criptogate quedará atrás.
El mercado opera positivo.
Buenos Aires, martes 18 febrero (PR/25) — Con una fuerte recuperación, las acciones líderes de la Bolsa porteña borran hoy la caída previa y suben 6,4%, a 2.397.973,83 unidades.
Entre las alzas se destacan las de Transportadora de Gas del Sur (+9,6%), Grupo Financiero Galicia (+9,2%), Loma Negra (+9,2%), Edenor (+8,2%) y Telecom (+8,2%).
Con la reanudación de operaciones en Wall Street tras el feriado, las acciones argentinas anotan mayoría de alzas, encabezadas por Ternium que escala 2,6%, seguida de Transportadora de Gas del Sur (+2,4%) y Banco Macro (+2,1%), mientras que en el otro extremo se destacan las bajas de Cresud (-2,6%), Loma Negra (-2,4%) y Banco Supervielle (-1,3%).
Operadores consignan que el escándalo del token $LIBRA terminará no teniendo grandes repercusiones de largo plazo, por la casi nula posibilidad de un juicio político.
Por su parte, los bonos nominados en dólares también borran las bajas del premarket y ahora operan con mayoría de alzas, y solo anotan una tenue caída del Global 2046 (-0,1%).
Entre los títulos soberanos, se destacan las alzas de hasta 0,8% en el Bonar 2029 y el Bonar 2041, escoltados por Global 2035 y el Bonar 2038 (-0,7%).
El riesgo país sube 24 unidades a 699 puntos básicos, según la medición de J.P. Morgan, por la magnitud de las caídas en el premarket.
La moneda estadounidense cotiza a 1039,00 para la compra y 1079,00 para la venta; este precio informado por el Banco Nación lo ubica 14,46 por ciento por debajo de la cotización del dólar blue en el mercado paralelo
El dólar blue bajó los $20 que había subido en el inicio de la jornada y cotiza a $1.215 para la compra y $1.235 para la venta. Así, la divisa informal retomó el mismo valor que en el cierre de ayer.
El precio del tipo de cambio mayorista es de $1.058,50.
El dólar MEP se consigue este martes a $1.203,29, 0,6% menos que el lunes.
El precio del dólar Contado Con Liquidación (CCL) es de $1.212,54, 0,2% más que ayer.
El mercado sigue evaluando si la divisa norteamericana está atrasada.
Buenos Aires, sábado 15 febrero (PR/25) — Ante una mayor demanda, el dólar blue registró su primera suba semanal en un mes. La cotización cerró la jornada a $1.200 para la compra y a $1.220 para la venta.
El Banco Central compró US$ 37 millones y cerró la semana con saldo positivo acumulado de US$ 237 millones.
Sin embargo, las reservas brutas internacionales cayeron US$ 88 millones en el mismo período.
Las arcas de la autoridad monetaria terminaron la jornada en los US$ 28.798 millones, el nivel más bajo en siete ruedas.
Igual, la divisa marginal anotó en esta jornada su primera baja diaria de la semana, al retroceder $5.
Sin embargo, respecto del viernes pasado acumuló un alza de $5, lo cual dejó una brecha con el oficial del 15,1%. Desde el 17 de enero que el blue no tenía un incremento semanal.
Sucedió a contramano de la dinámica de los tipos de cambio financieros, que exhibieron retrocesos en la semana, en buena parte por la intervención directa del Banco Central para contener la brecha.
En el mercado oficial, el dólar mayorista se ofreció a $1.058,25,50 centavos arriba del valor del cierre del jueves. En la semana trepó $3,50 (+0,3%), algo por encima en relación a la semana anterior.
Los contratos del dólar futuro se mantuvieron, con excepción de los de febrero y marzo que mostraron leves alzas.
Los precios pactados indican que la divisa superará los $1.100 en abril y que en junio llegará a los $1.144, lo cual indicaría un alza semestral del 10,9%.
El dólar MEP bajó a $1.183,88, por lo que la brecha con el oficial se ubicó en el 11,9%.
Y el Contado con Liquidación (CCL) subió a $1.196 y el spread con el oficial se posicionó en el 13%.
El dólar tarjeta o turista, y el dólar ahorro (o solidario) operó a $1.401,40. El jueves la cotización superó a los $1.400 por primera vez desde el 20 de diciembre (previo a la quita del Impuesto PAIS).
Hubo una baja de expectativas a nivel local por la demora en el acuerdo con Fondo Monetario.
Buenos Aires, viernes 7 febrero (PR/25) — Las acciones y los bonos argentinos operaron hoy con bajas generalizadas en medio de un mayor pesimismo sobre la cercanía de un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Las acciones se hundieron más de 7% en Wall Street, en una jornada con resultados negativos para los mercados globales.
En tanto, el Banco Central siguió comprando divisas y se llevó US$ 140 millones. Pese a estas compras, las reservas no repuntan: cerraron la semana en US$ 28.886 millones tras el pago al Fondo Monetario por US$ 640 millones.
Pese a que siguen por debajo de los US$ 29.000 millones, este viernes las reservas brutas crecieron en US$ 145 millones y de este modo cortaron una mini racha de tres días consecutivos a la baja.
En Nueva York, el Dow Jones perdió 0,9% y el Nasdaq 1,3%, ante datos desalentadores sobre el mercado laboral de Estados Unidos.
En este contexto, se amplificó la caída de las acciones argentinas, que no logran recuperarse de la turbulencia global desatada por las marchas y contramarchas comerciales de la flamante administración de Donald Trump.
Los papeles de los bancos estuvieron entre los más golpeados, con bajas del 7,3% para el Supervielle y del 5,9% para el Macro y 5,8% para el BBVA, mientras Irsa perdió 7,4% y Pampa Energía cedió 6,3%. Solo se salvaron Globant con el 0,1% y Despegar con el 0,2%.
Los bonos argentinos también se movieron en baja, con caídas promedio de 0,5%.
El riesgo país, el indicador de JP Morgan que mide la sobre tasa de la deuda argentina, se mantuvo en 660 puntos.
En Buenos Aires, el Merval retrocedió 3,5%, con casi todo el panel central en rojo.
El retroceso de los activos argentinos no se trasladó a las cotizaciones de los dólares alternativos.
El MEP subió apenas 0,5%, a $ 1.194, mientras el contado con liqui remontó 0,2%, a $ 1.202. Por su parte, el blue bajó 0,4% y se instaló en $ 1.205.
En la primera semana de vigencia plena el crawling peg del 1%, el tipo de cambio oficial aumentó 2,25 pesos, contra 4,54 pesos que había subido en la última de enero. Así, el dólar mayorista terminó en $1.053,2.
De este modo, la brecha cambiaria con el blue, hoy el más caro entre los dólares alternativos, es de 14%. El dólar blue cerró a $1.215 para la venta.
El dólar “blue” resta cinco pesos, en su precio más bajo desde el 6 de enero. Las cotizaciones bursátiles operan también en baja después de cuatro días consecutivos de suba
Buenos Aires, jueves 6 febrero (PR/25) — El dólar libre resta cinco pesos este jueves, a $1.220 para la venta, en su precio más bajo desde el 6 de enero ($1.205). El dólar “blue” retrocede así diez pesos en lo que va de febrero, y acumula una baja de 20 pesos o 1,6% desde que empezó 2025. En tanto, los dólares bursátiles son negociados con leve tendencia bajista y el “contado con liquidación” se pacta a $1.196, luego de haber superado los 1.200 pesos el miércoles.
Se dispararon los gastos con tarjeta en el exterior
El analista Christian Buteler afirmó que “el gasto con tarjeta de crédito en dólares en enero 2025 fue el más alto de los últimos eneros en más de 15 años al cerrar en USD 1.109 millones. Este dato no incluye billeteras virtuales ni tarjeta de débito”.
“Según el último informe cambiario del BCRA, se estima que el 60% de los consumos son abonados con dólares. Estos podrían ser ahorros o adquiridos tanto en el MEP como en el ‘blue’. El BCRA también interviene -pone dólares- de forma directa o indirecta en los dólares financieros”, agregó Buteler.
Fuente: Christian Buteler («X»: @cbuteler), en base a BCRA.
Leve ajuste de la brecha cambiaria
La primeras posturas de venta en el segmento mayorista del dólar marcan un precio de 1.055 pesos por unidad, unos 50 centavos arriba del cierre anterior. Con un dólar libre a $1.215, la brecha cambiaria se ajusta a 15,1%, la más baja desde el 20 de diciembre (13,6%).
Qué puede pasar con el dólar en los próximos meses si se levanta el cepo o si continúa
Los especialistas sostienen que será clave lo que suceda con el acuerdo con el FMI y ven estabilidad aunque hay posibilidad de un leve ajuste en el tipo de cambio
El presidente Javier Milei ya dijo que necesita al menos USD 11.000 millones y que no habrá cepo en enero de 2026
La pregunta del millón es que podría suceder con el dólar este año en plena incertidumbre por la liberación de las restricciones cambiarias, que depende, en gran medida, de un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) que contemple desembolsos frescos. El presidente Javier Milei ya dijo que necesita al menos USD 11.000 millones y que podría liberar el cepo este año, si hay avances con el organismo internacional. De lo contrario, las restricciones se quitarán, con seguridad, en enero de 2026, enfatizó el mandatario.
En el corto plazo, y aún sin novedades respecto de un nuevo programa con el organismo de crédito, el Gobierno considera que no están dadas las condiciones por los riesgos de un salto cambiario y la desestabilización que traería aparejada. Por el momento, se mantiene un esquema cambiario caracterizado por un ritmo de devaluación mensual del dólar oficial de 1%, por debajo de la inflación.
En cuanto a las proyecciones en este contexto, de acuerdo al Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que realiza el Banco Central, eltipo de cambio nominal mayorista alcanzaría para diciembre de 2025 los $1.205, lo que implicaría un aumento interanual del 18,1%, consistente con una variación promedio mensual de 1,4% en todo el año.
En este contexto, Ricardo Delgado, director de Analytica, aseguró: “Yo asumo que va a haber acuerdo con el Fondo. Creo que ese va a ser el evento macro del año. Si lo hay, va a haber algún tipo de corrección cambiaria al unificar, aunque leve.
“Va a haber desembolsos, veremos de qué magnitud, pero eso te puede permitir una leve devaluación real al final del año, tener un tipo de cambio no tan apreciado como el actual. Si no hay acuerdo con el Fondo, obviamente se va a seguir profundizando el retraso cambiario y ese es un riesgo, por supuesto”, añadió.
Por su parte, Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras, dijo que “suponiendo un escenario en el que las variables van en el sentido que están yendo hasta ahora, es decir, sigue desacelerando la inflación, el Banco Central logra seguir bajando las tasas, el crecimiento sigue apuntalando la demanda de dinero y, por lo tanto, la base monetaria sigue creciendo por la propia demanda; yo no veo que el gobierno libere el cepo en un escenario en que el dólar se vaya a disparar”.
“Es difícil estimar a cuánto puede llegar o no, pero sí lo veo relativamente tranquilo, más allá de vaivenes, tensiones momentáneas que puede generar algo de volatilidad. Salvo cisnes negros, veo un dólar sin sobresaltos importantes con o sin cepo. Después también tenemos como factor interno la política, las elecciones y las expectativas que esto vaya generando”, añadió.
Por su parte, Miguel Kiguel, director de Econviews, sostuvo: “Nosotros vemos un dólar oficial, si no se saca el cepo, que va a seguir devaluándose al 1% por mes de acá hasta que se levante. No vemos cambios por ese lado. En cuanto a los paralelos, creo que el Gobierno, mientras tenga el cepo, tiene poder para ir controlándolo. No se ve inestabilidad”.
“Cuando se saque el cepo y se unifique, me imagino que va a ser dentro de un programa con el FMI, que va a pedir flexibilización del tipo de cambio, ahí habrá que ver a dónde va. Históricamente, las unificaciones han sido el tipo de cambio financiero, o en este caso del CCL, pero este es un programa que desafía la historia”, aseguró.
Fausto Spotorno, economista de la consultora Orlando J. Ferreres, afirmó: “Si el gobierno se demora en salir del cepo, pero el mercado cree que efectivamente va a salir del cepo, que está haciendo todo lo adecuado para salir del cepo, yo creo que la brecha cambiaria va a estar relativamente estable, siempre y cuando el panorama macro se mantenga razonable. En el escenario en que el gobierno decida salir del cepo lo más rápido posible porque consiguió un préstamo, posiblemente el tipo de cambio libre tienda a apretar la brecha a cambiara, porque las expectativas son de una unificación cambiara en algunos meses, a menos que el mercado empiece a no creerle al gobierno la salida del cepo”.
“Lo que sí me parece es que el gobierno también tendría que empezar a pensar qué esquema cambiero va a tener después del cepo. Eso también podría ayudar a aclarar un poquito el panorama”, opinó.
En tanto, Gabriel Caamaño, economista de Outlier, consideró: “En el caso de que no se libere el cepo para después de las elecciones, y no haya un acuerdo con el FMI con fondos frescos, lo que uno espera desde el punto de vista del mercado de cambios es que justamente se mantenga el actual esquema cambiario, porque eso tiene un objetivo anti inflacionario; y la intervención del Banco Central en paralelos”.
“Mientras el nivel de liquidez por el blanqueo se sostenga dentro del sistema financiero, tiene margen para operar. Pero es indudable que va a haber más tensión, sobre todo en el momento electoral. Uno esperaría que, dado que hicieron esto, sostengan en el momento más caliente y no cambien la estrategia”, dijo.
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El dólar blue bajó los $20 que había subido en el inicio de la jornada y cotiza a $1.215 para la compra y $1.235 para la venta. Así, la divisa informal retomó el mismo valor que en el cierre de ayer.
El precio del tipo de cambio mayorista es de $1.058,50.
El dólar MEP se consigue este martes a $1.203,29, 0,6% menos que el lunes.
El precio del dólar Contado Con Liquidación (CCL) es de $1.212,54, 0,2% más que ayer.
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Fuente: NA/BAE