Un ranking de desempeño revela que las provincias volvieron al déficit fiscal en 2025: Santiago del Estero y CABA lideran el podio por su eficiencia, mientras que Chaco y la Patagonia caen en la zona roja.
Evolución fiscal de provincias entre 2023 y 2025
Buenos Aires, miércoles 10 junio (PR/26) — En el año 2025 el conjunto de provincias habría finalizado con un déficit financiero de alrededor de 0,4% del PIB, cuando en 2024 se había observado un superávit del 0,1%.
Debe advertirse que, en el año 2023, previo al actual período de gobierno, se produjo un déficit financiero en el consolidado de provincias equivalente a 0,3% del PIB.
Tras una caída real de ingresos del 12,8% en 2024, y un ajuste en el gasto de 14,9%, en dicho año las provincias pudieron exhibir un superávit financiero de 0,1% del PIB. En cambio, en 2025 revirtieron el ajuste, pues subieron más las erogaciones (6,5%) que los ingresos (2,9%), de modo que volvieron al déficit financiero.
Si se considera la evolución acumulada entre 2023 y 2025, los ingresos totales de provincias cayeron 10,3%, en valores constantes, cuando sus erogaciones bajaron un 9,4%.
En cambio, a nivel del sector público nacional, los ingresos totales disminuyeron un 8,1% con un ajuste del gasto total equivalente a 27,6% Resulta claro que, tras el baja en el gasto provincial observada en 2024, siguió un desajuste fiscal que ahora pone a la mayoría de las provincias nuevamente en el déficit fiscal.
En el acumulado entre 2023 y 2025, el gasto total en provincias habría caído un 9%, en valores constantes, con una reducción del 6% en el gasto corriente y del 30% en el gasto de capital.
En dicho acumulado de dos años, la mayor caída del gasto total ocurrió en San Luis, con -30,3%, seguida por La Rioja (-25,0%) y Catamarca (-20,6%), mientras que sólo 4 provincias subieron sus erogaciones en ese lapso: Neuquén (17,3%), Chubut (7,7%), La Pampa (4,9%) y Río Negro (0,1%).
Por lo general, la mayor parte del ajuste en provincias que redujeron sus erogaciones en los últimos dos años ocurrió en el gasto de capital, porque resulta políticamente más sencillo de recortar, y a partir de la fuerte reducción operada en las transferencias de capital nacionales en ese período, envíos que las provincias deben destinar a gastos de capital.
Ranking de indicadores fiscales de provincias entre 2023 y 2025
Se puede construir un ranking de indicadores fiscales en provincias, a los efectos de evaluar su posición relativa y la evolución en el tiempo. Con ese fin, se construye un ranking de desempeño fiscal en provincias a partir de la ubicación de cada provincia en 10 indicadores fiscales seleccionados.
El procedimiento consiste en ordenar los valores de cada indicador fiscal provincial desde el mejor al peor desempeño, considerando como mejor desempeño los ubicados en las primeras posiciones y como peor desempeño aquellos situados en las últimas. Luego se computa la posición promedio de cada provincia en los 10 indicadores seleccionados, con lo que se tiene un ranking de provincias para el conjunto de indicadores, promedio que exhibe información relevante sobre el desempeño fiscal provincial.
A fin de facilitar la interpretación, los resultados fueron agrupados en tres categorías de desempeño y representados mediante los siguientes colores:
Color Verde: Primer tercio de provincias con mejor desempeño fiscal, entre las posiciones 1° al 8°.
Color Amarillo: Segundo tercio de provincias, entre las posiciones 9° y 16°, correspondientes a desempeños intermedios.
Color Rojo: Tercer y último tercio de provincias, en las posiciones 17° a 24°, que evidencian los desempeños más deficitarios.
Los indicadores considerados son los siguientes:
- Superávit corriente en % del gasto corriente: Mientras mayor, mejor posición en el ranking;
- Superávit financiero en % del gasto total: Mientras mayor, mejor posición;
- Ingresos propios en % de ingresos totales: Mayor es mejor (correspondencia fiscal);
- Ingresos por regalías en % de Ingresos Totales: Mayor es mejor;
- Gasto corriente en % del PBG: Mientras menor, mejor posición;
- Gasto en personal en % de ingresos corrientes: Menor es mejor;
- Cantidad de personal cada 1000 habitantes: Menor es mejor;
- Inversión Real Directa y Transferencias de capital en % del gasto total: Mayor es mejor;
- Deuda en % de ingresos corrientes: Menor es mejor;
- Servicios Deuda en % de ingresos corrientes: Menor es mejor.
En definitiva, se considera como mejor desempeño mientras mayor superávit fiscal exhiban, con mayor grado de correspondencia fiscal (financiamiento con recursos propios), con menor peso del gasto corriente y más inflexible, con mayor inversión pública y menor peso de la deuda y sus servicios.
En la última página del informe puede observarse la posición de cada provincia en cada indicador. A continuación, se exhiben algunos de ellos.
La provincia con mayor superávit corriente en 2025 fue Santiago del Estero, equivalente a 42% de su gasto corriente. Le siguieron Jujuy y CABA con 25% y 21%, respectivamente. Cinco provincias exhibieron déficit corriente, que debieron buscar financiamiento o ingresos de capital para cubrir sus erogaciones corrientes: Tierra del Fuego (-13%), Santa Cruz (-6%), Chaco (-4%), Chubut (-2%) y Río Negro (-1%).
Con relación a la correspondencia fiscal, CABA exhibe el mayor % de Ingresos Propios en términos de Ingresos Totales (74%), seguida por Buenos Aires (41%) y Mendoza (31%). En el otro extremo, Formosa sólo cuenta con 6% de ingresos propios con relación al total, seguida por Santiago del Estero (9%) y Chaco (10%).
En Neuquén, un 32% de sus ingresos de 2025 provinieron de las regalías hidrocarburíferas, situación que seguramente se profundizará en próximos años, con el progresivo desarrollo de la extracción de gas y petróleo en Vaca Muerta. Le siguieron Chubut y Santa Cruz, con 17% y 18% de sus ingresos totales, respectivamente. Cuando una provincia cuenta con regalías, además de una fuente alternativa de ingresos, puede facilitarle el acceso al financiamiento.
En Formosa el gasto provincial corriente asciende a 53% de su PBG. En Chaco y Misiones, dicho guarismo es del 33%, y 30% en Catamarca. El menor peso del gasto corriente se da en CABA (7%), Buenos Aires (13%) y Santa Fe (14%).
Relacionado con lo anterior, en tierra del Fuego el gasto en Personal se lleva un 72% de sus ingresos corrientes. Le sigue de cerca Chubut, con un 70%, y Río Negro (68%). En cambio, en Santiago del Estero el gasto en personal equivale a un 39% de sus ingresos corrientes, un 41% en Córdoba y 43% en CABA. A mayor gasto en personal, menor posibilidad de realizar inversiones y, además, genera alta inflexibilidad al gasto.
Por su parte, Santiago del Estero fue la provincia que en 2025 destinó a inversión una mayor porción de su gasto (25%), seguida por CABA (19%) y La Pampa (15%). La menor inversión, ya sea propia (inversión directa) como a través de transferencias a sus municipios, en proporción de sus erogaciones totales, se observó en Santa Cruz (1%), Tierra del Fuego (3%) y Entre Ríos (3,5%).
Finalmente, Chaco fue la provincia en que más pesaron los servicios de deuda en 2025 (8% de sus ingresos corrientes), seguida por Entre Ríos y Chubut (también cercanas al 8%) y por Buenos Aires y Jujuy (7%), mientras que en La Pampa, San Luis, Santiago del Estero, Santa Cruz y Formosa, prácticamente no pesan los servicios de deuda.
Considerando los 10 indicadores fiscales, la posición de cada provincia en cada uno de ellos, y su posición promedio en el total, se tiene que en 2025 las provincias en la “Zona Verde”, con el mejor desempeño fiscal, son Santiago del Estero, CABA, San Luis, Santa Fe, San Juan, Córdoba, Mendoza y Formosa. Se trata de las 3 provincias de Cuyo, 3 provincias pampeanas, 1 de NOA y 1 de NEA, sin patagónicas en los primeros 8 lugares.
En cambio, el tercio de provincias en “Zona Roja” en 2025 fueron las siguientes: Chaco, Tierra del Fuego, La Rioja, Entre Ríos, Chubut, Santa Cruz, Río Negro y Jujuy. Se trata de 4 provincias patagónicas, 2 provincias de NOA, 1 de NEA y 1 pampeana.
Santa Fe y Formosa, que en 2023 estaban en Zona Amarilla, pasaron a Zona Verde en 2025. En cambio, La Pampa y Misiones pasaron de Zona Verde a Amarilla en esos dos años. Neuquén salió de la Zona Roja en 2023 para pasar a la Amarilla en 2024 y 2025. Chubut pasó de Zona Amarilla en 2023 a Zona Roja en 2025.
Chaco, Tierra del Fuego, La Rioja, Entre Ríos, Santa Cruz y Río Negro se mantuvieron en Zona Roja en los tres años medidos.
Nota: (1) Los datos correspondientes a La Pampa, Jujuy, San Luis y Santiago del Estero son estimaciones propias. (2) Los datos de stock de la deuda, servicios de la deuda y regalías son los del III-Trim 2025. (3) Para Empleados públicos cada 1000 habitantes se utilizó el último dato publicado por DNAP en 2024. (4) En los indicadores que se utilizan Ingresos Corrientes, se ha descontado de esto la recaudación por seguridad social
Marcelo Capello y Martín Fiore
Responsables de la sección Fiscal.
