El mercado internacional del maíz sufrió una fuerte caída en el último mes, impulsada por un agresivo retiro de los fondos de inversión según el informe elaborado por Javier Buján y Marcelo Yasky de la consultora KIMEI junto a la Facultad de Ciencias Agrarias de la Universidad Nacional de Lomas de Zamora.
Buenos Aires, domingo 14 junio (PR/26) — El mercado internacional del maíz sufrió una fuerte caída en el último mes, impulsada por un agresivo retiro de los fondos de inversión.
La cotización del maíz se ha derrumbado debido a una notable reducción de posiciones compradoras por parte de los fondos en Chicago.
La toma de ganancias y el desarme de carteras hacia activos con menor incertidumbre aparecen como los principales motores de este retroceso.
A pesar de la baja, las proyecciones para la campaña 26/27 muestran señales que a mediano plazo resultan más favorables para los precios.
El mercado intenta anticiparse, pero los operadores coinciden en que todavía resta esperar unos meses para ver el impacto real de la nueva cosecha.
El informe del USDA
El nuevo reporte del USDA de junio mantuvo sin grandes cambios la hoja de balance de Estados Unidos para el ciclo actual 25/26.
Las modificaciones principales llegaron por el lado de Sudamérica, con incrementos en la producción proyectada para Argentina y Brasil.
La demanda mundial también sube, pero al hacerlo en menor magnitud, genera un aumento del stock final global en el corto plazo.
Menor stock para la campaña 26/27
Para el nuevo ciclo, se espera que Estados Unidos disminuya su producción de forma sensible a causa de una menor área de siembra.
Por esta razón, el escenario global hacia adelante muestra un stock de cierre en disminución, lo que aporta firmeza al análisis de largo plazo.
De todos modos, no se debe obviar que venimos de una campaña excepcional en volumen productivo a nivel internacional.
La relación stock/consumo sigue bajo la lupa de los analistas, manteniéndose como la más baja de los últimos cinco períodos agrícolas.
Exportaciones y competencia sudamericana
Las ventas externas de Estados Unidos marchan a paso firme, camino a consolidar un récord absoluto en los embarques para esta época.
Esta oferta norteamericana comenzó a confrontar con una intensa actividad exportadora de Argentina, que presiona los valores de corto plazo.
El consumo mundial de maíz se mantiene en niveles extraordinarios, mostrando una alta capacidad para absorber los incrementos de oferta.
El clima en EE.UU. y la safrinha brasileña
La atención climática se concentra en el avance de la siembra del cereal en EE.UU., clave para definir el potencial del nuevo ciclo.
En paralelo, el mercado observa con atención la cosecha de la safrinha en Brasil, principal fuente de abastecimiento de ese país.
Cualquier cambio en las previsiones productivas de Brasil tiene el peso suficiente para generar una fuerte volatilidad en los precios.
Como factor político-energético, se sigue de cerca la posible aprobación en el Senado norteamericano del uso anual de bioetanol E15.
Fundamentos del mercado
Factores de suba:
-
Sostenida performance exportadora de Estados Unidos.
-
Inconvenientes climáticos para el avance de la cosecha en Brasil.
Factores de baja:
-
Condiciones excepcionales para la recolección de la safrinha.
-
Posible ralentización de las ventas externas de EE.UU.
-
Cumplimiento efectivo de las estimaciones de exportación de Argentina.
