Rosario, martes 20 mayo (PR/25) — El último informe del Departamento de Agricultura de EE.UU. generó movimientos mixtos en los mercados agrícolas.
Mientras los números de soja alentaron una suba de precios, las proyecciones para el maíz en Argentina y Brasil abren una ventana clave para anticipar ventas. El trigo, en cambio, sigue sin repuntar.
Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral, analiza los principales drivers del mercado.
Buenos Aires, 19 de mayo de 2025 – El reporte del pasado lunes 12 de mayo del USDA, uno de los más esperados del año, llegó con sorpresas: los stocks de soja bajaron más de lo previsto, y aunque los de maíz subieron, lo hicieron por debajo de lo temido. Para el trigo, en cambio, las cifras fueron bajistas tanto en EE.UU. como a nivel global.
“El mercado venía con tono positivo gracias a un acercamiento entre EE.UU. y China, y este informe ayudó a sostener ese sentimiento. Pero el maíz empieza a tomar un lugar central por las señales que se dan desde la cosecha argentina y la safrinha brasileña”, explicó Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral.
Pese a la tendencia positiva, el mercado encontró resistencia en EE.UU. cuando la EPA propuso un recorte en el consumo de biodiesel y avaló exenciones a las metas de uso para ciertas industrias, algo que enfrió los precios.
En Argentina, la cosecha de soja avanzó fuerte, aunque el pico de presión estaría por concluir en pocos días. En Brasil, los embarques de mayo podrían marcar un récord, sumando presión bajista.
“Evitar llegar a la cosecha con necesidad de venta fue clave. Hoy quedan oportunidades para colocar soja en posiciones diferidas a buenos valores. Pero la prioridad de venta debe estar en el maíz, donde el ingreso fuerte está a la vuelta de la esquina”, indicó Romano.
El maíz cobra fuerza: premios, cosecha y clima favorable
En maíz, la cosecha argentina está demorada, pero los compradores ya tienen barcos esperando. Esto genera premios con descarga inmediata. En breve, con el fin de la trilla de soja, se reactivaría el maíz, sumando presión de oferta justo cuando también ingresa la safrinha brasileña, beneficiada por lluvias recientes.
“El clima ayudó en Brasil, y eso llevó a revisar al alza su producción esperada. Llegar bien vendidos a julio será clave, porque el ingreso de oferta regional será muy importante”, afirmó Romano.
En el mercado de trigo, en cambio, la demanda sigue floja: Rusia y Ucrania son optimistas, y en EE.UU. las condiciones mejoran con rindes récord proyectados en Kansas. La única variable alcista proviene de China, que atraviesa una ola de calor justo cuando sus cultivos definen rendimientos.
“En el plano local, el trigo está muy debilitado. Con saldos exportables que pesan sobre el disponible y una intención de siembra elevada, los precios bajaron. Hoy no recomendamos especular con un rebote impulsado por China”, advirtió el especialista.
Finalmente, las negociaciones entre EE.UU. y China en Suiza trajeron optimismo: se habló de un acuerdo para reducir el déficit comercial y de un nuevo foro económico.
Sin embargo, Beijing sigue diversificando su abastecimiento: compró 500.000 tn de trigo a Australia y Canadá, evitó el trigo estadounidense, aprobó la importación de burlanda de maíz desde Brasil y firmó una carta de intención con Argentina por 900 millones de dólares en productos agropecuarios.
Las acciones argentinas y los bonos escalan fuerte tras el triunfo libertario en CABA
Los mercados financieros reaccionan positivamente a la victoria oficialista en las elecciones legislativas.
Los ADRs treparon hasta 7% este lunes 19 de mayo.
Buenos Aires, martes 20 mayo (PR/25) — Las acciones argentinas y los bonos en dólares operaron al alza este lunes 19 de mayo, escalando hasta 7%, tras la victoria del Gobierno libertario en las elecciones legislativas de la Ciudad de Buenos Aires (CABA).
Los ADRs treparon hasta 7%, encabezadas por las subas de Telecom (6,76%), Grupo Supervielle (6,56%), Edenor (5,57%) y Central Puerto (5,16%).
El buen resultado de las compañías nacionales en Wall Street se da en contraste con la caída de la Bolsa de Nueva York debido a la rebaja de la calificación crediticia de Estados Unidos, por parte de Moody’s.
El acuerdo entre Estados Unidos y China disparó las cotizaciones de acciones y bonos.
En sintonía con los activos locales que cotizaban afuera, el S&P Merval avanza 3,7% a 2.403.633,32 puntos, destacándose los avances de Grupo Supervielle (+7,9%), Telecom (+5,2%), BBVA (+5,1%) y Edenor (+5,1%).
Los bonos, por su parte, subieron hasta 2% y se anticipa una caída del riesgo país.
Los avances más destacados son del Global 2030 (+2,2%), el Bonar 2030 (+2,1%), el Global 2041 (+1,8%) y el Global 2035 (+1,7%).
La buena performance de los mercados para la Argentina se da luego de la victoria del candidato del Gobierno nacional y vocero presidencial, Manuel Adorni, en los comicios legislativos de la Ciudad de Buenos Aires, al sacar 30,13% de los votos, quedando por encima de Leandro Santoro del peronismo (27,35%) y de Silvia Lospennato del PRO (15,93%).
El BCRA siguió sin intervenir en el mercado de cambios
Buenos Aires, viernes 16 mayo (PR/25) — El dólar oficial subió casi 1% esta semana y la cotización de Banco Nación tocó un máximo de ocho ruedas, mientras que casi todos los tipos de cambio se moviendo en alza.
La cotización del Banco Nación subió $10 (+1%) y alcanzó los $1.160 para la venta, el valor más alto desde el martes 6 de mayo, al tiempo que el promedio minorista en los bancos aumentó $12,64 a $1.167,84 para la venta, según el Banco Central (BCRA).
El dólar oficial mayorista aumentó por tercer día consecutivo y registró una leve suba semanal. La cotización subió $4 (+0,4%) hasta los $1.142 para la venta y acumuló un incremento de $6 o 0,5% respecto del cierre del viernes pasado. Se trató de la jornada con menor volumen operado de la semana.
El blue operó sin cambios en $1.165, y alcanzó su quinta baja semanal consecutiva, dejando una brecha con el oficial del 2%. En cuanto a los financieros, el MEP trepó $14,19 (+1,2%) a $1.155,11 y el CCL lo hizo en $9,52 (+0,8%) a $1.175,56 por lo que las brechas terminaron en el 1,2% y el 2,9%, respectivamente.
Por su parte, las reservas brutas internacionales retrocedieron u$s14 millones, hasta los u$s38.332 millones, aunque en el acumulado semanal crecieron u$s177 millones, debido fundamentalmente a un desembolso del BID por u$s500 millones.
El BCRA siguió sin intervenir en el mercado de cambios y acumuló 21 jornadas hábiles sin participación.
El mayorista se sigue alejando de los $1.100. Las reservas bajaron por pagos a organismos multilaterales.
Buenos Aires, viernes 16 mayo (PR/25) — El dólar oficial mayorista subió por segunda rueda consecutiva ayer y se alejó -por ahora- de los $1.100. Así parece marcar la tendencia.
En tantro, las reservas brutas de la autoridad monetaria cayeron en US$ 218 millones, hasta los US$ 38.346 millones.
La baja de los activos internacionales se debió a pagos de deuda por casi US$ 280 millones al Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y al Banco Mundial.
En tanto, el blue continuó debajo de los $1.200 y el billete minorista del Banco Nación operó sin cambios por cuarto día consecutivo y los financieros cotizan al alza.
En el segmento mayorista, el dólar avanzó $6,00 (+0,5&) hasta los $1.138 para la venta, con lo cual el tipo de cambio oficial pasa a terreno positivo en el balance semanal.
Por su parte, el dólar oficial minorista se apreció a $1.155,20 para la venta, según el promedio en entidades financieras que difunde el BCRA, y en el Banco Nación el billete cerró a $1.150.
El dólar blue, por su parte, amagó con bajar y finalmente cerró a $1.165.
Los financieros, en tanto, cotizan en alza: el MEP avanza a $1.146 y el CCL sube a $1.163, por lo que las brechas se ubican en el 0,7% y el 2,2%, respectivamente.
En el primer llamado de deuda de mayo, el Ministerio de Economía que conduce Luis Caputo logró un rollover de deuda del 134%, lo que implica que pudo sacar pesos del mercado y renovar lo que tenía con los privados.
El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, cortó con una serie de licitaciones en las cuales el nivel de refinanciamiento en pesos quedaba en el orden del 70% a 75%, algo que generaba polémica debido a si ello podía considerarse como emisión.
Subió el dólar mayorista y se aleja de los $1.100: la razón
La divisa estadounidense también avanzó en el blue, por primera vez en la semana.
Por mayor demanda, subió el dólar mayorista.
Buenos Aires, miércoles 14 mayo (PR/25) — El dólar mayorista subió hoy a $1.135 tras dos bajas consecutivas y así se aleja de los $1.100.
En tanto, el blue también avanzó levemente y el billete minorista del Banco Nación se mantiene sin cambios por tercer día consecutivo.
El dólar blue repuntó este miércoles 14 de mayo a $1.145 para la compra y a $1.165 para laventa, según operadores de la city consultados por Ámbito.El billete informal subió $5 luego de retroceder $15 en los primeros dos días de la semana. De esta manera, se mantiene como el más caro del mercado, a excepción del dólar tarjeta
En el segmento mayorista, el dólar repunta $9,50 (+0,8%) hasta los $1.135, luego de caer $10,50 entre lunes y martes.
Por su parte, el dólar minorista cede a $1.150,03 para la venta, según el promedio en entidades financieras que difunde el BCRA, y en el Banco Nación el billete se mantiene a $1.150.
El dólar blue, por su parte, aumenta por primera vez en la semana a $1.165.
Los financieros, en tanto, operan dispares: el MEP sube levemente a $1.141 y el CCL disminuye a $1.158,15, por lo que las brechas alcanzan el 3%.
Uno de los factores que influyen en las expectativas de los inversores son las elecciones legislativas provinciales.
El domingo hubo un triunfo provincial del oficialismo nacional en Chaco, luego de aliarse con el gobernador Leandro Zdero. En Jujuy y Salta quedaron en segundo lugar, mientras que en San Luis no presentaron lista.
Este domingo, serán las elecciones legislativas de CABA, donde el vocero presidencial, Manuel Adorni, pugna por alcanzar el primer lugar con Leandro Santoro (peronismo).
Buenos Aires, martes 13 mayo (PR/25) — El dólar oficial cerró hoy a $1.155,43, mientras que en el mercado mayorista la divisa retrocedió hasta los $1.132.
El esquema de flotación administrada se mantiene sin intervención del Banco Central, ya que los valores se movieron dentro de las bandas establecidas.
En el frente financiero, el dólar MEP cotizó estable, y el dólar blue bajó $5 para ubicarse en $1.170 para la venta. Con esta caída, que se suma a un retroceso del 0,8% la semana pasada, el billete informal acumula descensos en cuatro de las últimas seis jornadas.
La brecha con el tipo de cambio mayorista se redujo al 3,7%, uno de los niveles más bajos en lo que va del año.
Por su parte, el Banco Central continúa sin intervenir en el mercado oficial. Sin embargo, las reservas brutas internacionales cayeron en siete de las últimas ocho ruedas.
En total, retrocedieron u$s1.179 millones en ese período, cerrando este lunes en u$s38.100 millones.
El comportamiento del mercado cambiario se da en medio de una estrategia oficial orientada a sostener la estabilidad sin utilizar divisas del BCRA, en un contexto de normalización monetaria y fiscal que busca sostener la baja inflacionaria.
Qué va a pasar con el dólar después de las elecciones, según los 10 analistas más precisos que consulta el Banco Central
El último Relevamiento de Expectativas de Mercado de la autoridad monetaria fue el primero tras la implementación del nuevo esquema cambiario que puso en marcha el Gobierno de Javier Milei. A qué nivel llegará el tipo de cambio al cierre de 2025
El Top 10 del REM prevé una suba gradual del dólar mayorista hasta diciembre de 2025, sin saltos abruptos (Foto: Shutterstock)
En su informe correspondiente al mes de abril, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) difundió los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), una encuesta que recoge pronósticos de consultoras, centros de investigación y entidades financieras sobre distintas variables económicas. Entre esos participantes, se identifican los diez analistas con mayor precisión en sus estimaciones previas, conocidos como el Top 10.
Estos últimos especialistas ofrecieron sus proyecciones del tipo de cambio nominal promedio mensual, es decir del precio del dólar, para lo que resta de 2025, en un contexto signado por las próximas elecciones legislativas nacionales de octubre, donde el Gobierno de Javier Milei buscará validar su programa económico.
Según las respuestas del Top 10, el dólar mayorista se moverá de manera progresiva en los próximos meses. Para mayo de 2025, proyectaron un tipo de cambio nominal promedio de $1.158 por dólar. Esta cifra representa una estimación más moderada que la del conjunto de participantes del REM, que situó el valor promedio en $1.171 para el mismo período.
Para octubre de 2025, mes de elecciones legislativas, el tipo de cambio esperado por los mejores analistas es de $1.276 por dólar (AP Foto/Natacha Pisarenko)
En junio, los diez mejores pronosticadores del REM esperaron un dólar promedio de $1.181, mientras que en julio, su previsión alcanzó los $1.204. La evolución mensual continúa con un dólar proyectado en $1.228 en agosto y $1.252 en septiembre. En cada uno de estos meses, el valor estimado se mantuvo por debajo del consenso general, lo que sugiere un enfoque más contenido respecto a la devaluación del peso.
De cara al mes de las elecciones legislativas, octubre de 2025, el Top 10 estimó que el dólar cotizará en promedio a $1.276. Para noviembre, la proyección ascendió a $1.299 y en diciembre, el último mes del año, calcularon un tipo de cambio de $1.322 por dólar. Esta última cifra representa una variación interanual del 29,5%, que es 6,8 puntos porcentuales superior a la proyección del mes anterior, según el promedio general del REM.
Los analistas del Top 10 también ofrecieron estimaciones para el tipo de cambio nominal promedio del año 2026, que situaron en $1.569 por dólar. Esta proyección implica un aumento del 18,7% respecto al valor estimado para diciembre de 2025. La estimación apunta a una continuidad en la depreciación del peso, aunque a un ritmo inferior al de años anteriores.
Además de las cifras mensuales, el informe del REM destaca que la mediana de las proyecciones generales coincidió con una dinámica similar: un tipo de cambio en ascenso gradual, sin saltos bruscos ni devaluaciones extraordinarias en el corto plazo. El comportamiento previsto por el Top 10 se enmarca en esa misma tendencia, aunque con valores levemente más bajos a lo largo del período relevado.
La información incluida en este relevamiento resulta clave para sectores económicos y financieros, dado que permite anticipar escenarios de precios relativos, márgenes comerciales y estrategias de cobertura ante movimientos cambiarios. El seguimiento que realiza el REM incluye únicamente estimaciones de tipo de cambio nominal mayorista promedio mensual, calculado en base a los días hábiles del mes correspondiente.
Cabe recordar que el REM se realizó entre los días 28 y 30 de abril de 2025, y contempló los pronósticos de 41 participantes, entre los que se contaron 29 consultoras y 12 entidades financieras. La publicación de los resultados ocurrió el 8 de mayo, días después del cierre de la encuesta.
Las proyecciones para 2026 indican un valor promedio de $1.569 por dólar, según los especialistas más acertados (REUTERS)
El informe también remarca que las expectativas sobre el tipo de cambio nominal se construyen a partir de la cotización del Tipo de Cambio de Referencia del BCRA, conocido como Comunicación “A” 3500. Esta tasa oficial sirve como ancla para las operaciones del mercado mayorista, así como para una parte del comercio exterior y la formación de precios internos.
En el caso del Top 10, sus proyecciones suelen ser seguidas con especial atención por parte de operadores financieros y tomadores de decisiones, debido a su historial de aciertos. Por este motivo, sus pronósticos son destacados de forma separada dentro del documento publicado por el BCRA.
