Por Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.
La jornada de ayer miércoles estuvo marcada por una paradoja: mientras el conflicto en el Estrecho de Ormuz escalaba con ataques directos a buques mercantes, los mercados financieros globales reaccionaron al alza tras la decisión unilateral de Donald Trump de extender el cese al fuego.
En el plano local, el optimismo internacional se chocó con los datos del Indec, que mostraron una contracción en la actividad económica durante febrero, manteniendo al Merval en una senda lateral.
Petróleo: Máxima tensión tras el ataque a tres buques
A pesar de los esfuerzos diplomáticos, la seguridad en el Estrecho de Ormuz volvió a quebrarse, disparando nuevamente los precios de la energía.
Incidente en el Estrecho: La Guardia Revolucionaria de Irán atacó y confiscó dos buques mercantes, alegando falta de permisos, lo que elevó la prima de riesgo al instante.
Brent arriba de USD 101: Los precios reaccionaron con subas agresivas. El Brent escaló un 3,4% hasta los USD 101,82, mientras que el WTI saltó un 3,7% para ubicarse en USD 93,01.
La jugada de Trump: En un movimiento sorpresivo minutos después del cierre de ayer, el presidente Trump extendió indefinidamente el cese al fuego a pedido de Pakistán. No obstante, advirtió que el bloqueo naval sobre Irán se mantendrá hasta que Teherán presente una propuesta de paz unificada.
Wall Street: Optimismo por la tregua y rally en semiconductores
Nueva York ignoró el ruido bélico y se enfocó en la extensión de la tregua y en una temporada de balances que sigue sorprendiendo positivamente.
Récord en Chips: El sector tecnológico lideró el mercado. El ETF de semiconductores (SOXX) anotó su 16ª subida consecutiva, su racha más larga de la historia. Empresas como Micron Technology (MU) saltaron un 8%, impulsadas por la demanda de infraestructura de IA.
S&P 500 y Nasdaq al alza: El S&P 500 subió un 0,9%, mientras que el Nasdaq avanzó un 1,4%. El mercado parece haber comprado la tesis de que «lo peor del conflicto ya pasó» y que la economía de EE. UU. es lo suficientemente resiliente para soportar el bache energético.
United Airlines sufre el crudo: A contramano del rally, las aerolíneas sufrieron. United cayó un 6,9% tras presentar una guía de ganancias debilitada por el incremento en los costos del combustible.
Argentina: El bache de actividad y la pulseada por el Riesgo País
Para la plaza local, la jornada fue de cautela ante la publicación de datos macroeconómicos oficiales y la incertidumbre en el frente externo.
Caída en la actividad: El Indec informó que el EMAE retrocedió un 2,1% interanual en febrero (-2,6% desestacionalizado respecto a enero). Si bien sectores como Minería (+9,9%) y Agricultura (+8,4%) crecieron, la caída del 8,7% en la industria manufacturera arrastró el índice general.
Riesgo País y Bonos: Tras el rally de la semana pasada, el indicador de JPMorgan mostró una leve suba hasta los 535 puntos básicos. Los bonos operaron en su mayoría en terreno neutral. Mientras el Global 2029 subió un 0,5%, la mayoría apenas tuvo variaciones positivas.
Merval y ADRs en rojo: El índice líder cedió un 0,7%, afectado por la rotación de carteras hacia activos de mayor capitalización global. En Wall Street, los ADRs bancarios y energéticos mostraron mayoría de bajas, con Edenor y BBVA cayendo un 3,4%.
Por Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.
La volatilidad global volvió a dominar los mercados tras diluirse el optimismo por un posible plan de paz de EE. UU.. Con el petróleo en alza, Wall Street en corrección y tensiones geopolíticas persistentes, los inversores adoptan una postura cautelosa que también impacta en Argentina.
Buenos Aires, viernes 27 marzo (PR/26) — La volatilidad regresó con fuerza este jueves. El optimismo generado por el plan de paz de EE. UU. se desvaneció ante la falta de claridad en las negociaciones, provocando que los índices de Nueva York borraran sus ganancias previas mientras el petróleo vuelve a presionar la barrera de los tres dígitos.
El Petróleo vuelve a subir entre amenazas y «regalos» diplomáticos
Tras el respiro del miércoles, el crudo retomó su senda alcista debido a la fragilidad de las conversaciones. El Brent escaló un 4,5% para situarse en USD 102,00, mientras que el WTI subió un 4,6% hasta los USD 94,50.
El «regalo» de Teherán: En un giro extraño, el presidente Trump afirmó que Irán permitió el paso de 10 buques petroleros por el Estrecho de Ormuz como un gesto de buena fe. Sin embargo, el mercado tomó esto con cautela, ya que el paso sigue técnicamente cerrado para el grueso del tráfico comercial.
Presión máxima: Pese a los gestos, Trump advirtió que Irán está «rogando» por un trato y amenazó con «desatar el infierno» si no se llega a un acuerdo definitivo pronto. Esta retórica de «todo o nada» mantiene la prima de riesgo energética en niveles máximos.
Wall Street: El Nasdaq entra en zona de corrección y el «Shock Tech» se profundiza-
Las bolsas de Nueva York sufrieron una jornada de fuertes ventas. El S&P 500 cayó un 1,59% y el Nasdaq un 2,19%, acumulando una caída superior al 10% desde sus máximos, lo que confirma técnicamente una corrección.
Golpe a las Big Tech: Meta (-8,2%) se desplomó tras fallos judiciales adversos en EE. UU., mientras que Microsoft (-1,3%) anunció el congelamiento de contrataciones en áreas clave para cuidar márgenes ante la incertidumbre económica.
Hardware bajo fuego: Las empresas de memoria extendieron el desplome iniciado por el algoritmo «TurboQuant» de Google. Micron (MU) cayó un 6,9% y SanDisk (SNDK) un 10,2%, ante el temor de que la eficiencia de software destruya la demanda de chips físicos.
El Oro vuelve a caer: El metal precioso bajó un 2,6% (USD 4.475/oz). Las señales mixtas sobre la paz y un dólar fuerte (DXY en 99,75) empujan a los inversores de vuelta al efectivo, dejando de lado los activos que no pagan tasa.
Argentina: El Riesgo País refleja la «Niebla de Guerra» global
En el plano local, la apatía regresó tras el breve entusiasmo del miércoles. La falta de definiciones claras en el conflicto internacional pesó sobre los activos soberanos.
Riesgo País en tensión: Tras el leve retroceso de ayer, el índice de JPMorgan volvió a mostrarse presionado, reflejando el sentimiento global de «esperar y ver». Los inversores temen que un conflicto prolongado mantenga el costo del capital alto para los mercados emergentes.
Merval apático: Luego de la suba del 1% del miércoles, el mercado local operó con más cautela. Aunque las energéticas siguen siendo el refugio, el panel líder sintió el impacto de un Wall Street que no encuentra piso y registró una caída en torno a 1% en dólares.
BCRA y el Peso: La única nota de estabilidad sigue siendo la sorpresiva firmeza del peso argentino. Sin embargo, el mercado empieza a preguntarse si el encarecimiento global del dólar no terminará forzando una mayor volatilidad local.
Los mercados financieros internacionales volvieron a operar en terreno negativo este miércoles, en un contexto marcado por la combinación de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y una fuerte escalada del conflicto en Medio Oriente que impulsa los precios de la energía.
La Reserva Federal de EEUU (FED) consolida el “higher for longer” (Tasas altas por más tiempo)
Buenos Aires, 19 de marzo (PR/26) .- En su última reunión, la Fed decidió mantener sin cambios la tasa de interés en el rango de 3,50%–3,75%, reforzando un mensaje claro: las condiciones financieras seguirán restrictivas por más tiempo del esperado.
El presidente del organismo, Jerome Powell, reconoció que la incertidumbre global —especialmente por el conflicto en Medio Oriente— podría complicar la lucha contra la inflación.
Las proyecciones oficiales indican apenas un recorte de tasas hacia 2026, lo que refleja la preocupación por un escenario inflacionario persistente impulsado, en parte, por el encarecimiento de la energía.
Petróleo en alza por el conflicto en Medio Oriente
El frente geopolítico sigue siendo el principal factor desestabilizador. La escalada militar en la región —en el marco de la Guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán— ha afectado directamente la oferta energética global.
Particularmente relevante es la crisis en el Estrecho de Ormuz, por donde circula una parte crítica del petróleo mundial, con interrupciones significativas en el tránsito marítimo.
Como consecuencia:
El Brent superó los USD 107
El WTI se acercó a los USD 100
El repunte responde a temores de desabastecimiento y posibles ataques a infraestructura energética en la región.
Wall Street reacciona con caídas
En este contexto, los principales índices de Estados Unidos cerraron con pérdidas, afectados por la combinación de inflación persistente, tasas elevadas y energía cara.
Las acciones retrocedieron ante el temor de que el aumento del petróleo genere una nueva ola inflacionaria y retrase aún más los recortes de tasas.
Además, Powell advirtió que las proyecciones económicas son cada vez más inciertas, lo que incrementa la volatilidad en los mercados.
Un escenario global más complejo
El mercado enfrenta hoy una dinámica desafiante:
Por un lado, una política monetaria restrictiva
Por otro, un shock de oferta energética
Esta combinación eleva el riesgo de desaceleración económica con inflación persistente, un escenario que los inversores siguen de cerca.
🇦🇷 Argentina: resiliencia relativa
En contraste con el clima global negativo, el mercado argentino mostró mayor resistencia, impulsado principalmente por el buen desempeño del sector energético, que se beneficia del rally del petróleo.
Sin embargo, la cautela persiste en la renta fija, con fuerte demanda de instrumentos ajustados por inflación ante la expectativa de precios elevados por más tiempo.
Conclusión: un mercado dominado por dos fuerzas
El escenario actual está definido por dos grandes ejes:
Tasas altas por más tiempo (Fed)
Shock energético global (Medio Oriente)
Ambos factores refuerzan un entorno de alta volatilidad y menor liquidez.
Consejo para inversores
En este contexto, los especialistas sugieren una estrategia prudente y selectiva:
Sobreponderar energía y commodities, beneficiados por la suba del petróleo
Mantener cobertura inflacionaria (bonos indexados o activos reales)
Reducir exposición a activos sensibles a tasas, como tecnología
Conservar liquidez en dólares, ante la fortaleza del billete
En síntesis: el mercado atraviesa una fase donde la clave no es solo crecer, sino proteger capital frente a inflación y shocks externos.
La tensión global impulsa al petróleo y presiona a los mercados: sube el riesgo país por encima de 600 puntos, el dólar rebota y las acciones energéticas sostienen al Merval.
Volatilidad financiera, petróleo en alza, decisión clave de la Fed
Buenos Aires, miércoles 18 marzo (PR/26) — En una jornada marcada por la incertidumbre global, los mercados vuelven a mostrar tensión: el riesgo país supera nuevamente los 600 puntos, el dólar ensaya una suba y la bolsa porteña logra recuperarse impulsada por el sector energético.
El foco de los inversores está puesto en dos factores centrales: la evolución del conflicto en Medio Oriente —que mantiene en vilo al mercado energético— y la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos. La combinación de ambos elementos está generando movimientos dispares en los activos financieros.
El precio del petróleo volvió a escalar con fuerza y llegó a superar los US$ 109 por barril, en un contexto de creciente inestabilidad geopolítica. Este salto presiona a los mercados globales por su impacto inflacionario, aunque favorece a las compañías vinculadas al sector energético.
En ese marco, las acciones argentinas relacionadas con el petróleo muestran subas en Wall Street, en contraste con los principales índices estadounidenses, que operan en terreno negativo.
En el frente local, la deuda soberana en dólares registra caídas, lo que empuja al riesgo país por encima de las 600 unidades, alcanzando sus niveles más altos del año. Analistas atribuyen este movimiento principalmente a un contexto internacional adverso, con mayor aversión al riesgo, más que a factores específicos de la economía argentina.
El mercado cambiario también refleja cierta presión. El dólar mayorista, que venía mostrando estabilidad, encuentra un piso cercano a los $1.400 y rebota levemente, ubicándose en torno a los $1.420 en el segmento bancario. Mientras tanto, el Banco Central continúa comprando divisas en un escenario de abundante oferta, acumulando más de US$ 3.800 millones en lo que va del año.
En la bolsa local, el índice líder muestra una recuperación cercana al 1%, impulsado principalmente por acciones energéticas y del sector agropecuario. En línea con esto, los papeles argentinos que cotizan en Nueva York presentan un comportamiento mixto, con subas en compañías ligadas al petróleo y bajas en sectores regulados y de servicios.
A nivel global, la persistencia del conflicto en Medio Oriente —con impacto sobre rutas clave de suministro energético— mantiene elevados los precios de los commodities y alimenta el riesgo de un nuevo shock inflacionario. Este escenario condiciona las decisiones de política monetaria y suma presión sobre los mercados emergentes.
Cotizaciones destacadas:
Dólar oficial: $1.400 / $1.401
Dólar MEP: $1.421,30 / $1.422,70
Contado con liquidación: $1.470 / $1.470,80
Dólar libre: $1.415 / $1.435
La dinámica actual refleja un equilibrio frágil, donde los factores externos dominan la escena y mantienen a los inversores en estado de cautela.
La escalada del conflicto con Irán y el cierre del estrecho de Ormuz impulsaron una fuerte suba del petróleo y provocaron caídas en las bolsas globales. El nuevo líder supremo de Irán prometió vengar las muertes de sus altos mandos.
Caída de acciones en medio de la mayor tensión en Irán.
Foto: Agencia NA
Buenos Aires, viernes 13 marzo (PR/26) – Las acciones cayeron y los precios del petróleo subieron el jueves, porque la guerra con Irán continuó alimentando los temores de mayores costos energéticos y perturbaciones en la economía global.
Los precios del petróleo subieron después de que el nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Jamenei, emitiera su primer mensaje público, advirtiendo que el crucial estrecho de Ormuz permanecerá cerrado como “herramienta de presión”, según supo la Agencia Noticias Argentinas.
El mensaje, leído por un presentador en la televisión estatal iraní, también decía que todas las bases estadounidenses en la región “serán atacadas” a menos que cierren.
El estrecho de Ormuz, la vía fluvial vital frente a la costa iraní por la que fluye el 20 % del consumo mundial de petróleo, permaneció prácticamente cerrado desde el inicio de la guerra.
Esto disparó los precios del petróleo y empeñó las perspectivas para las acciones a nivel mundial.
Los principales índices bursátiles estadounidenses cayeron un 1 % o más, prolongando un reciente episodio de volatilidad.
El Dow Jones cayó 655 puntos, o un 1,38 %. El S&P 500 bajó un 1,3 % y el Nasdaq Composite, con un fuerte componente tecnológico, se desplomó un 1,66 %.
Los precios del crudo estadounidense subieron un 9,8 %, a US$ 95,83 por barril. El crudo Brent, la referencia internacional del petróleo, subió un 9,3 %, a US$ 100 por barril.
En tanto, las acciones y los bonos locales cotizan a la baja este jueves, arrastrado por un nuevo salto del petróleo y por la sensación de que la guerra en Medio Oriente traerá aparejados problemas globales en la inflación, el comercio y la deuda mundial.
Los bonos soberanos en dólares cotizan con mayoría de «rojos», destacándose el del Global GD35 (-0,7%). El riesgo país trepa hasta los 561 puntos básicos.
Por su parte, en Wall Street, las acciones y ADRs de empresas argentinas también caen con fuerza. Las bajas más relevantes son las de Banco Macro (-5,1%), Grupo Financiero Galicia (-4,3%) y Telecom (-4%).
