La escalada militar en Medio Oriente disparó la volatilidad en los mercados globales, impulsó al dólar y al petróleo, y llevó a los inversores a refugiarse en energía, oro y defensa ante el riesgo de un shock en la logística y el suministro energético.
Por Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL
Buenos Aires, viernes 6 marzo (PR/26) — El mercado financiero global ha entrado en una fase de alta volatilidad tras una semana de escalada militar sin precedentes en Medio Oriente. Lo que comenzó como una serie de operaciones conjuntas entre EE. UU. e Israel, incluyendo la muerte del Ayatolá Jamenei, derivó en una respuesta simétrica de Irán que pone en jaque la logística y la energía mundial.
La atención de los analistas de Wall Street está centrada en un solo punto geográfi co: el Estrecho de Ormuz. Por esta vía circula el 20% del crudo mundial y el 8% del gas natural licuado (LNG). Con más de 150 barcos varados y la cancelación de seguros de guerra en el Golfo, la pregunta ya no es si habrá impacto, sino cuánto durará la parálisis de los suministros.
Este escenario de incertidumbre provocó un fuerte rebote del dólar a nivel global (DXY), que trepó hacia la zona de los 99,20 puntos, alcanzando máximos de cinco semanas.
El Shock Energético: Petróleo y Gas en niveles críticos
Los precios del crudo han reaccionado con una racha alcista sostenida. El barril de Brent se comercializa en torno a los USD 83,74, mientras que el Texas (WTI) se ubica en los USD 77,41. La prima de riesgo domina las pizarras ante el temor de cortes prolongados por ataques a la infraestructura.
● Parálisis en Qatar: La suspensión total de producción de QatarEnergy tras ataques con drones ha encendido las alarmas en el mercado del gas, restringiendo severamente el suministro internacional.
● Caos Logístico: Los gigantes del transporte marítimo (Maersk, MSC, Hapag-Lloyd) han desviado sus fl otas hacia la ruta del Cabo de Buena Esperanza, rodeando África. Esto dispara las tarifas de flete a máximos de seis años y anticipa una nueva presión infl acionaria global por los retrasos en la cadena de suministros.
Sectores y CEDEARs bajo monitoreo
Ante este escenario, el mercado ha comenzado a rotar posiciones hacia activos que actúan como cobertura o que se encuentran geográfi camente alejados del confl icto: Energía (XLE, XOM, CVX): Las petroleras estadounidenses emergen como el refugio natural. ExxonMobil y Chevron capturan la suba del crudo con producción propia en Norteamérica, lejos del fuego cruzado. Petroleras LATAM (VIST, PBR): Vista Energy se destaca como un activo estratégico. Al operar en Vaca Muerta, permite capturar los precios internacionales del petróleo sin exposición al riesgo operativo o logístico del Golfo Pérsico.
Por su parte, el gigante brasileño es otro de los grandes benefi ciarios tácticos. Con su masiva producción offshore en el Presal y una estructura de costos competitiva, Brasil se consolida como un proveedor alternativo de peso para el mercado global.
Para el inversor, Petrobras ofrece una combinación de exposición directa al rally del petróleo y una política de dividendos robusta, protegida por la distancia física de los focos de combate en Medio Oriente.
Defensa y Tecnología (LMT): Lockheed Martin ha registrado subas de hasta el 5,5%, refl ejando la expectativa de un aumento masivo en el gasto militar tras las advertencias del presidente Donald Trump sobre un suministro de armas «virtualmente ilimitado».
Industria Petroquímica (DOW): Dow Inc. surge como un benefi ciario táctico. Al utilizar etano de EE. UU. (gas natural) en lugar de petróleo, sus márgenes se expanden mientras sus competidores europeos y asiáticos enfrentan costos de nafta impagables.
El Oro (GLD): El metal precioso ha saltado hasta los USD 5.397 la onza, reafi rmando su rol como el «seguro» por excelencia cuando la incertidumbre geopolítica alcanza niveles críticos.
Los sectores más afectados: Turismo y Transporte
En la otra cara de la moneda, las empresas vinculadas a la movilidad global sufren el impacto del combustible caro y el cierre de rutas aéreas.
Aerolíneas como American Airlines (AAL) y plataformas de reserva como Booking (BKNG) han registrado caídas de entre el 2% y el 4%, refl ejando el temor a una retracción en el consumo de viajes internacionales.
Consideraciones para el inversor
La historia demuestra que, ante shocks geopolíticos, la sobrerreacción suele ser moneda corriente. Si bien el S&P 500 y el Nasdaq han mostrado caídas iniciales de entre el 1,2% y el 1,5%, estadísticamente el mercado tiende a recuperar los niveles pre-confl icto en un promedio de 47 días una vez que el panorama se aclara.
La clave en este momento es la selectividad. El mercado ha dejado de ser un bloque uniforme: hoy la diferencia entre una cartera protegida y una vulnerable reside en la exposición a la cadena logística global y al costo de la energía.
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Fuente: Por Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL
El analista político Claudio Fantini advirtió que el conflicto en Medio Oriente golpea la “yugular del petróleo” y genera una incertidumbre mundial inédita.
Buenos Aires, domingo 1 de marzo (PR/26) – El analista político Claudio Fantiniadvirtió que la muerte de Alí Jameneí y la instauración de un triunvirato transicional en Irán abrieron un escenario de incertidumbre global con impacto directo en los mercados energéticos, en medio de un conflicto que se desarrolla en el Golfo Pérsico, eje estratégico del suministro mundial de crudo.
Fantini sostuvo que el primer efecto de la crisis se verá en los mercados. “Primero que nada, a través de los mercados. En una economía globalizada, la posibilidad cierta de que haya una escalada en los precios internacionales del crudo es el primer impacto”, explicó, al señalar que el conflicto tiene por centro “la yugular del petróleo”.
En diálogo con Radio Rivadavia, el analista alertó que el comportamiento del precio del barril dependerá de las señales que emita el nuevo esquema de poder iraní. “Habrá que ver cómo se llega al lunes, qué señal emite este conflicto. Si son señales que calman los mercados, incluso puede presuponerse una baja en el precio del petróleo al mediano plazo. Pero si Irán muestra una capacidad de ataque que no se tuvo en cuenta, la situación puede ser exactamente inversa”, afirmó.
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Fantini remarcó que el fallecimiento de Jamenei constituye un hecho sin precedentes desde la Revolución Islámica de 1979, cuando el ayatolá Ruhollah Jomeini derrocó al sha Mohammad Reza Pahlavi y fundó la República Islámica. “Lo que ha ocurrido nunca había pasado desde 1979. La sucesión de 1989 fue ordenada y natural, por la muerte de Jamenei. Ahora estamos ante una situación absolutamente inédita, producto de un ataque externo”, señaló.
Según describió, el poder quedó provisionalmente en manos de un triunvirato integrado por el presidente Masoud Pezeshkian, el jefe del Poder Judicial y el titular del Consejo de los Guardianes. “Es un triunvirato que va a conducir la transición hacia lo que se supone será el regreso al régimen de los ayatolás, es decir, la elección de una figura religiosa única. Pero todavía no está claro quién será el ungido”, indicó.
Fantini explicó que la Guardia Revolucionaria continúa siendo un actor central. “Es un organismo militar poderosísimo, casi tanto o más que el ejército regular, y depende directamente de la máxima autoridad, que hasta ayer era el ayatolá Jamenei. Ahora, teóricamente, responde al triunvirato transicional”, detalló.
En ese contexto, planteó que la incógnita es si Estados Unidos e Israel podrán imponerse sin escalar el conflicto a una guerra terrestre. “Si esta guerra no la ganan desde el aire y desde el mar, puede complicarse mucho. Irán es territorialmente muy grande, con 90 millones de habitantes. Entrar por tierra sería como ingresar al laberinto del Minotauro”, graficó.
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El analista, según pudo saber la Agencia Noticias Argentinas, también diferenció los objetivos estratégicos de Washington y Tel Aviv. “A Trump podría conformarle que el régimen se vuelva dócil en términos económicos y petroleros. Pero para Israel no es lo mismo que continúe una teocracia chiita que ha proclamado históricamente la no existencia del Estado israelí”, explicó.
En relación con el riesgo nuclear, relativizó la posibilidad de un uso inmediato de armamento atómico. “El que tira la bomba atómica pierde frente a la humanidad. Sabe que queda condenado. Por eso Putin no la usó en Ucrania”, sostuvo, en referencia al presidente ruso Vladimir Putin.
Respecto del impacto económico sobre China, consideró que el efecto sería principalmente en los precios. “China no se va a quedar sin petróleo, pero probablemente deje de comprarlo a precio de ganga y tenga que pagarlo a valores de mercado”, afirmó.__IP__
Finalmente, contextualizó la crisis en la larga tensión entre modernización y autoritarismo en la región. “La región arrastra una historia donde el poder político, el petróleo y la religión están entrelazados. Lo que ocurra ahora dependerá de si los actores logran imponerse con superioridad aérea o si se ven arrastrados a una guerra terrestre compleja”, concluyó.
La renta variable extendió el tono positivo a nivel global, con dos de los tres principales índices de EE. UU. marcando nuevos máximos y una mejora generalizada también en Europa, emergentes y Latinoamérica. En paralelo, el mercado de bonos mostró una toma de ganancias tras la baja previa de tasas, lo que derivó en un desempeño más débil de la renta fija.
Buenos Aires, 8 de enero (PR/26) .- En este contexto, el dólar recuperó algo de terreno, aunque siguió cediendo frente al real brasileño, y el oro continuó firme como activo de cobertura. En commodities, el petróleo corrigió parte de la suba reciente en un escenario dominado por expectativas de sobreoferta, mientras que los metales industriales y la soja mostraron avances, apoyados en señales de oferta más ajustada y una demanda que se mantiene sólida.
La renta variable amplió las subas tanto en EE. UU. como en el resto del mundo. Tras ganar 0,9% y 0,5%, respectivamente, el Dow Jones y el S&P 500 alcanzaron máximos históricos. El Nasdaq también registró una performance positiva de 0,5% y se ubica a un 2,2% de su máximo histórico. Las compañías de semiconductores mostraron fuertes alzas, recuperándose tras haber quedado rezagadas en la rueda previa, a medida que el mercado continuó evaluando los riesgos asociados a valuaciones elevadas en el sector. Micron, Texas Instruments, Analog Devices y NXP avanzaron entre 6% y 8%. El sector de salud también rebotó, con Eli Lilly y United ganando 1% y 2%, respectivamente. A su vez, Europa avanzó un 0,2%, mercados emergentes un 0,8% y LATAM un 1,3%.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro corrigieron levemente al alza el recorte observado en la rueda del lunes y subieron 2 pb en la US2Y y la US10Y. De esta manera, la US2Y cerró en 3,48% y la US10Y en 4,18%. Con esto, la rueda para la renta fija en general fue negativa, con una caída de 0,1% para el índice de bonos del Tesoro. En corporativos, se registró una baja de 0,1% en los Investment Grade, en tanto que los High Yield operaron sin variaciones. A su vez, la deuda de mercados emergentes mostró la peor performance, al ceder un 0,2%.
En este contexto, el dólar DXY recuperó terreno al avanzar un 0,2%, movimiento que se explicó por una suba de 0,2% frente al euro, la libra y el yen. En Brasil, la moneda retrocedió nuevamente un 0,7%, cerrando en USDBRL 5,37. El oro también siguió el sendero alcista y aumentó un 1,0% en la rueda, cerrando en un nivel de USD 4.491 la onza.
Por otro lado, el petróleo WTI recortó parte de la ganancia del lunes al caer un 1,2% hasta USD 57,6 por barril. Arabia Saudita redujo por tercer mes consecutivo sus precios de venta a Asia, mientras que la OPEP+ mantuvo su plan de pausar los incrementos de producción durante el primer trimestre, ante temores de sobreoferta y una demanda débil. En cambio, la soja avanzó un 0,4% y cerró en USD 386 la tonelada, similar al cobre, que amplió la suba al 1,5%, impulsado por señales de menor oferta y mayor demanda.
