Impulsadas por el boom exportador de la agroindustria, la energía y la minería, las reservas internacionales brutas del Banco Central rozan los USD 49.000 millones. Por primera vez en años, la cuenta corriente y la cuenta financiera cerraron juntas en positivo.
Buenos Aires, martes11 agosto (PR/26)–Las reservas internacionales brutas del Banco Central atraviesan un buen momento. En lo que va de 2026 se ubican en torno a los USD 49.000 millones, un nivel que no se veía desde 2019.
Para encontrar cifras similares hay que remontarse casi siete años. Fue en abril de 2019 cuando las reservas tocaron su máximo histórico, con USD 77.481 millones.
Después llegó una larga caída. Las reservas brutas se desplomaron hasta un piso de USD 20.000 millones a fines de 2023, el nivel más bajo desde 2006.
Desde entonces, la tendencia se revirtió. En dos años y medio, el Banco Central logró recomponer su posición en moneda extranjera en unos USD 20.000 millones.
Un dato clave: reservas brutas versus netas
Vale una aclaración importante: se trata de reservas brutas, no netas. Para llegar a las netas hay que restarle al total los compromisos que vencen dentro de un año.
A fines de 2023, esa cuenta arrojaba un resultado crítico: -USD 11.000 millones. Hoy, en cambio, las reservas netas ya son positivas, de entre USD 7.000 y 10.000 millones.
Superávit gemelo: un fenómeno que casi no se repite
En el primer semestre de 2026 ocurrió algo poco frecuente: tanto la cuenta corriente como la cuenta financiera del Balance Cambiario cerraron en positivo. Es apenas la tercera vez que sucede en 25 años.
La cuenta corriente mostró un superávit de USD 2.867 millones, cuando un año atrás había registrado un déficit de USD 2.900 millones. La mejora interanual ronda los USD 5.800 millones.
La cuenta financiera, por su parte, cerró con un saldo positivo de USD 786 millones. El número es menor al de 2025 —cuando el FMI había desembolsado USD 12.396 millones—, pero de todos modos se mantuvo en terreno positivo.
Entre ambas cuentas, más un ajuste contable, las reservas crecieron USD 3.775 millones en el semestre. Si se suma julio, el incremento del año llega a USD 6.504 millones.
Este resultado combinado —corriente y financiera juntas en positivo— solo se había dado antes en 2007 y en 2022, considerando siempre el primer semestre de cada año desde 2003.
El campo lidera, pero la energía y la minería ya pesan
El motor detrás de esta mejora es el comercio de bienes. Las exportaciones netas alcanzaron USD 15.996 millones en el semestre, un récord para este período desde que hay registros.
La cifra surge de cobros por exportaciones de USD 47.211 millones y pagos de importaciones por USD 31.215 millones. Así, el saldo comercial más que duplicó los USD 7.239 millones de 2025.
La agroindustria sigue siendo el principal generador de dólares, con un superávit cambiario de USD 19.984 millones, prácticamente estable respecto al año pasado.
Pero lo más llamativo es el salto de la energía y la minería: sus exportaciones netas treparon a USD 9.632 millones, un 75% más que los USD 5.514 millones de 2025. Ya son un segundo pilar exportador consolidado.
A esto se suma otro dato positivo: el resto del sector privado redujo su déficit comercial de USD 18.163 millones a USD 13.621 millones, una mejora de unos USD 4.500 millones.
En conjunto, las exportaciones devengadas de los principales complejos agroindustriales, mineros y energéticos sumaron USD 40.266 millones en el semestre, un 27% más que en 2025 y el mayor valor de toda la serie.
Los frentes que todavía restan equilibrar
No todo son buenas noticias en la cuenta corriente. El déficit por servicios fue de USD 4.310 millones, aunque bajó frente a los USD 5.868 millones del año pasado.
El ingreso primario, en cambio, empeoró: su saldo negativo subió a USD 8.884 millones, principalmente por el pago de intereses, utilidades y dividendos.
Aun así, el superávit comercial fue lo bastante grande como para compensar esos egresos y cerrar el semestre con la cuenta corriente en positivo.
El resultado confirma que el boom exportador de la agroindustria, la energía y la minería es hoy uno de los principales sostenes de la recuperación de las reservas del Banco Central.
Primicias Rurales
Fuente: Bolsa de Comercio de Rosario
