La “gran preocupación” de la empresa agrícola que siembra 60 mil hectáreas por año: por qué se volvió complejo el negocio

La “gran preocupación” de la empresa agrícola que siembra 60 mil hectáreas por año: por qué se volvió complejo el negocio

“No creemos que en la próxima campaña se puedan mantener los valores de arrendamientos”, indica el gerente de Man Agro

Buenos Aires, miércoles 21deFebrero (PR/24).- Diego Sánchez Granel, gerente general de Man Agro, empresa de inversiones agrícolas que siembra unas 60.000 hectáreas en diez regiones de la Argentina, plantea una serie de desafíos que hay en la campaña agrícola actual.

En una entrevista con CREA, apunta: “En la campaña 2023/24 la mala noticia es la caída de los precios internacionales. La comercialización de granos es baja para esta época del año”.

“El gran problema es que no hubo condiciones óptimas en el lo que respecta al tipo de cambio para cobrar forwards o canjes, porque existe una diferencia importante entre el tipo de cambio oficial (BNA comprador) y el denominado ‘dólar exportador’. Eso hizo perder oportunidades de fijación de precios”, resalta.

Entrevista de CREA al referente de Man Agro

¿Cómo ven la publicación del dólar exportador como referencia?

Diego Sánchez Granel: Creo que fue una medida inteligente en ese sentido. En nuestro caso particular, si no hubiésemos vendido nada a la fecha de la cosecha 2023/24, estaríamos prácticamente cambiado la plata. Tenemos un 50% de la cosecha estimada ya vendida con los valores presentes al inicio de la campaña. Afortunadamente, logramos una muy buena campaña de trigo tanto en producción como en precios de venta. Sin embargo, no es la situación de la mayor parte de las empresas agrícolas argentinas, las cuales, con los precios actuales, es muy probable que no puedan capitalizarse este año. En esa coyuntura, luego del desastre productivo 2022/23 y con márgenes nulos a escasos en 2023/24, es necesario tener en cuenta la necesidad de financiamiento en cada caso. El análisis es que, considerando el costo del financiamiento, en muchas situaciones comienza a no ser atractiva la inversión en el sector. En nuestra caso, como nos financiamiento con inversores, dependemos de qué negocio le podamos proponer a los inversores.

¿Cómo están proyectando la campaña 2024/25?

DSG: Para 2024/25 estamos proyectando un trigo con un precio promedio de 205 u$s/tonelada, una soja de 270-280 u$s/tonelada y un maíz de 170-175 u$s/tonelada; se trata de valores similares a los actuales. Con esos precios y sin cambios en los valores de arrendamientos en qq/ha de soja, el margen bruto proyectado cae en torno a un 70% respecto del ciclo inmediato anterior. No se observa una baja de costos de agroinsumos y el uso de fitosanitarios viene creciendo en línea con los problemas de malezas resistentes –agravados por la pérdida de cobertura generada por la sequía 2022/23– y la presencia de isoca en vastas regiones productivas. En lo que respecta a los fletes, el valor quedaría en un valor promedio en términos históricos.

¿Entonces?

DSG: Una vez que pagas todas las cuentas, el monto obtenido ¿cuánto retribuye a la tierra y cuánto al capital? Históricamente eso representaba dos tercios para la tierra y un tercio para el capital. Esa cuenta, con los valores de alquileres abonados hasta la campaña pasada, para el ciclo 2024/25 reduciría apenas a un 15% la participación del capital en el negocio, lo que representa un desarbitraje enorme para el negocio agrícola. Por ese motivo, no creemos que en la próxima campaña se puedan mantener los valores de arrendamientos abonados hasta el ciclo anterior. Dependiendo de la zona, deberían ajustarse entre uno y dos qq/ha de soja. El mercado de alquileres se fundamenta en expectativas y el resultado de la campaña anterior. Y ninguno de ambos factores son alcistas. Por otra parte, no aparece en el horizonte un escenario alcista para los precios de los granos. La lógica es que se ajuste el mercado de alquileres.

¿Cuál podría ser un factor alcista para ese mercado?

DSG: El hecho de que aún no se haya terminado de sincerar la brecha cambiaria y que al momento de la próxima cosecha los dólares generados por la agricultura reflejen un tipo de cambio sustancialmente mayor al tipo de cambio oficial vigente en la actualidad.

Eso siempre y cuando la brecha cambiaria desaparezca para entonces. Ese mismo fenómeno, con otras circunstancias, se presentó el año pasado.

DSG: Exactamente. El año pasado registramos un récord histórico de inversión por ese motivo. De todas maneras, el año pasado teníamos pronóstico de una fase ENSO “El Niño”, mientras que, hasta el momento, la proyección para 2024/25 es una fase “La Niña”; se trata de otro factor bajista.

La cuestión cambiaria también representa un riesgo porqué no es factible anticipar la dinámica del plan de estabilización del gobierno nacional con una herencia tan compleja y un contexto internacional incierto.

DSG: La macroeconomía internacional no ayuda. Los fondos agrícolas que operan en el mercado de futuros de Chicago (CME Group) están muy vendidos (“bajistas”) en contratos tanto de soja como de maíz. Queda mucha agua por correar aún, pero con la foto de hoy el negocio tiene muchos interrogantes. La gran incógnita interna es cómo será la evolución del tipo de cambio. Aunque en términos estructurales, tengo una gran preocupación.

¿Cuál?

DSG: La sostenibilidad de los sistemas agrícolas. El negocio de maíz tardío, que representa la mayor superficie argentina del cereal, es inviable con los costos actuales. Las rotaciones requieren un aporte sustancial de maíz para brindar rastrojos adecuados al cultivo de soja; sin eso, el esquema agronómico y, por ende, el negocio se torna insostenible. Eso me preocupa mucho. Ojalá que en el gobierno se entienda que es esencial favorecer al maíz para evitar un descalabro. En campañas tan complicadas como la 2022/23, fue notable la diferencia de rendimientos entre los sistemas bien trabajados respecto de aquellos que no realizan buenas prácticas agronómicas. Por eso dañar la sostenibilidad pone en riesgo todo el negocio agrícola.

Primicias Rurales

Fuente: Agrofy News

Las lluvias trajeron alivio a los productores y aportarían un gran volumen en la cosecha

Las lluvias trajeron alivio a los productores y aportarían un gran volumen en la cosecha

Rosario, Santa Fe, lunes 19 febrero (PR/24) – – Las lluvias del fin de semana de carnaval estabilizaron la producción, tras tres semanas secas y con calor. Si bien Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de las Universidad Austral, expresa que es difícil prever la producción porque dependerá de la capacidad de recuperación de los cultivos, “tendríamos un muy buen volumen para este año”.

En el marco financiero, por un lado, el dólar mostrando alguna debilidad ayuda a los granos a nivel mundial, pero en Argentina la baja de la brecha cambiaria (relación dólar cable o CCL con el oficial) pasó de 50% a 30%. Dado que el dólar exportación se compone 80% por el valor oficial y el 20% al CCL, la capacidad extra de pago para un exportador es el 20% de la brecha. La baja de la brecha les dio menos capacidad a los compradores para sobrepagar el disponible.

Por otro lado, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires comenzó a publicar un tipo de cambio dólar exportación de referencia. “Sin embargo, no han aparecido compradores ni nuevos contratos en el MAT que utilicen como referencia ese valor”, indica el especialista.

“Mayores liquidaciones de exportación, de la cual 20% ingresa como oferta extra en el contado con liquidación, y las ventas de dólares para “poder pagar las cuentas” ante el contexto recesivo que comienza a verse, llevó a que la brecha con el oficial baje. Dado que el dólar exportador suma 20% del valor que tenga la brecha, al pasar del 50% al 30%, el aporte extra del dólar blend pasó de un 10% a sólo un 6%”, profundiza Romano.

A nivel internacional, el hecho más destacado resultó las estimaciones que aportó el Agricultural Outlook Forum del USDA, en donde se estimó un pasaje de área de maíz a soja de 1,5 mill.ha., algo más de lo que se esperaba.

“Para colmo, al tomar otras variables en cuenta, los stocks/consumo esperados de soja para el ciclo 24/25 -que se siembra en abril de este año- se elevaron por encima del promedio histórico a casi 10%, y los de maíz -que ya estaban por encima del promedio- crecieron más todavía. En el caso del trigo, vemos mejor producción en Francia y Rusia. Adicionalmente los precios del trigo ruso siguen bajando haciendo casi imposible que veamos alzas en los demás orígenes”, concluye el investigador de la Universidad Austral.

Los cultivos en el país
En cuanto a la soja, la demanda está más débil, y del lado de los vendedores se observa algo de oferta. “Esto sumado a que al bajar la brecha dólar CCL/oficial cae también la capacidad teórica de pago, llevo a menores precios. Recordemos que este mercado sigue teniendo un inverso de cosecha considerable, pero que debería ir desapareciendo. Quien tenga granos del ciclo pasado debería venderlos”, sugiere.

En lo que hace a comercialización local, Romano explica que los productores sólo llevan 1,4% vendido a precio, cuando los cultivos ya están avanzados. A esta altura normalmente están al 9%. “Cierto es que hay más negocios a fijar, lo que pertmitirá a los compradores tener mercadería. Valores por debajo de 300 USD/tt generan un resultado económico malo, por lo que esperamos que se venda lo justo para cubrir deudas, y que se guarde la mayor cantidad posible de soja. Incluso recurriendo a créditos, o ventas de otros productos, como maíz y trigo”, profundiza.

Sobre el maíz, si bien la condición hídrica tuvo una marcada mejora, la condición de cultivos siguió bajando a 27% buena a excelente. “El problema es que, dentro del maíz temprano, algunos cultivos se hicieron algo tarde en fecha de siembra, y la seca de tres semanas los tomó en períodos muy susceptibles. Al igual que en soja nos encontramos con un ritmo de compras a precio de maíz bajo 5% contra 18% histórico, aunque con mayor dinamismo. Ya que los compradores trasladaron el 80/20 ingresando la divisa y pagando disponible por la misa. Está operatoria, “poco ortodoxa” permitió que, medido a dólar oficial, el precio alcanzara los 185 USD.tt que al productor lo dejan más tranquilo”, analiza Romano.

Primicias Rurales

Fuente: Universidad Austral

Precios de commodities en baja y clima inestable deterioran el escenario del campo

Precios de commodities en baja y clima inestable deterioran el escenario del campo

Por Franco Artusso y Lautaro Sibilla

Buenos Aires, viernes 16 febrero (PR/24) — En los mercados de principales commodities agrícolas continúa observándose un proceso de convergencia de valores a medias históricas, luego del rally de precios observado entre el segundo semestre de 2021 y los primeros meses del 2023.

En el caso de la soja, el mercado de Chicago pasó de pagar más de USD 550 / ton a comienzos del 2023 a USD 479 / ton en diciembre 2023 y USD 455 / ton en enero del 2024. Además, de acuerdo a las cotizaciones futuras, la oleaginosa volvería a caer en febrero, marzo y septiembre, para cerrar a USD 413 / ton hacia fines de este año.

Este escenario de precios, de confirmarse, implicaría una pérdida del 18% del valor real de la oleaginosa en 2024 (en relación a 2023) y del 24%-28% comparado con los picos 2021 – 2022

En el arranque del ciclo agrícola 2023/2024 las expectativas respecto de los rindes de los cultivos de verano se habían instalado en niveles muy altos, de la mano de un contexto macro climático favorable (la irrupción de la fase niño del ciclo ENSO) y el regreso de lluvias importantes hacia fines del 2023.

Lamentablemente, por las muy elevadas temperaturas y la ausencia de precipitaciones en el arranque de este año, la condición de los cultivos se ha deteriorado en términos de una situación óptima, generando incertidumbre y dudas respecto de los volúmenes finales del ciclo. Como referencia, el área sembrada con soja en condición regular/mala, que era prácticamente cero hasta mediados de enero, pasó a ubicarse en el 21% en la segunda semana de febrero; en maíz este último porcentaje llegó al 14%

Si bien hoy luce muy poco probable lograr una campaña récord en volúmenes, la producción del ciclo 2023/24 será sin dudas mayor a la del ciclo previo.

La soja debería aportar por lo menos 20 millones de toneladas adicionales a las que se lograron en la campaña 2022/23 (>=80% variación interanual), mientras que el maíz tiene un piso de aumento de unos 15 millones de toneladas (>=40%). El sorgo podría tener una recuperación similar a la del maíz, mientras que el girasol aparece como el único cultivo cuya producción estaría retrocediendo en el ciclo

Trabajando con precios futuros, una campaña no récord pero sí buena en producción, la estacionalidad histórica de las exportaciones, y suponiendo pocos cambios en las existencias finales respecto de las de inicio, se construye un escenario base de exportaciones para el ciclo comercial de la campaña 2023/2024 y el año calendario 2024.

Debe advertirse que se trata de exportaciones netas, dado que se descuentan las importaciones de soja y que, además de granos, se incluyen envíos de carne bovina y de productos lácteos. Según los cálculos las exportaciones netas de los productos agropecuarios bajo análisis se aproximarían a USD 37,5 mil millones en el ciclo comercial de la campaña 2023/24 y a USD 35,5 mil millones en el año 2024; en términos comparados, se trataría de una mejora de USD 11.300 y USD 7.500 millones respectivamente.

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Fuente: IERAL Fundación Mediterránea

Las lluvias trajeron alivio a los productores y aportarían un gran volumen en la cosecha

El maíz argentino podría abrir una ventana de exportación importante ante la necesidad de Brasil de abastecer su mercado interno

Rosario, Santa Fe, miércoles 14 febrero (PR/24) — Si bien las lluvias pusieron freno al deterioro de los cultivos, estos perdieron mucha calidad y Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral, estima que será difícil volver a las expectativas de producción.

Durante las tres semanas secas, según la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la soja pasó de 60% bueno a excelente a sólo 31%. El maíz, en tanto, bajó de 50 a 30. Pero las lluvias permitirían estabilizar los cultivos.

“Luego de informado el estado de cultivos, las lluvias llegaron a la zona productiva y se espera que tanto maíz como soja mejoren, aunque no volverán a los niveles planteados al comienzo. Pero no serán malos”, manifiesta el especialista de la Universidad Austral.

“En los últimos tres meses la soja mayo perdió 60 USD/tt quedando ahora en 282 USD/tt. Maíz perdió 18 para quedar en 175 y trigo 26, quedando en 222. Todos estos valores generarían pérdidas para los productores”, indica Romano.

No obstante, hay una posibilidad importante para Argentina y Romano lo detalla: “Si bien el avance de siembra de maíz safrinha en Brasil viene muy rápido, se espera una producción mucho menor por área ante rentabilidad muy menguada y la decisión de no implantar lotes donde por fecha de siembra se corra mucho riesgo. Adicionalmente, desde el país vecino se espera que el maíz trillado se coloque más en el mercado interno que en la exportación. Esto podría abrirle a Argentina una ventana de exportación mucho más interesante”.

“Es interesante notar del lado de la demanda para EEUU, que sus exportaciones semanales siguen a buen ritmo, con 65% comprometido, más que el promedio para esta época del año. La Bolsa de Cereales de Buenos Aires reportó que antes de la generalización de las lluvias, los cultivos en condición buena a excelente de maíz cayeron 3 puntos a 31% bueno a excelente. Tres semanas antes estaban en casi 50%. Veremos ahora cómo se recuperan tras las lluvias”, añade.

Otra novedad local es que la Bolsa empezó a publicar un índice de dólar exportación 80/20. “No es obligatorio, y no afecta ni a forwards cerrados antes ni a los negocios de futuros, pero nada impide a que los compradores empiecen a tomarlo. De todas formas, lo harían a valores más bajos, ya que a los actuales la oferta brilla por su ausencia. Sólo pagando en pesos anticipados con la brecha en 80/20 se generó mucho negocio de maíz”, explica el profesor de la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Austral.

Por último, Romano recomienda prudencia: “Apuntar a precios que tienen premio en soja diciembre, acelerar ventas en pesos para el maíz temprano, y esperar la definición de Brasil en safrinha para el tardío. En tanto hay muy pocas novedades de trigo, por lo que con precios tentadores deberíamos avanzar en ventas”.

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Fuente: Universidad Austral

Preocupación de la CAC por el retroceso del proyecto de Ley Bases

Preocupación de la CAC por el retroceso del proyecto de Ley Bases

Buenos Aires, viernes 9 de febrero (PR/24).- La Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) manifiesta su preocupación ante el retroceso que el tratamiento del proyecto de Ley Bases registró anteayer en el Congreso Nacional. Como oportunamente lo señaló, la Entidad coincide con la orientación de la iniciativa en cuestión, enfocada en ordenar nuestro país y liberalizar nuestra economía, por lo que considera que lo ocurrido el martes es una señal negativa.

El Parlamento es el ámbito en donde se refleja la heterogeneidad del país. Es natural y bienvenido que así sea, pues la uniformidad es propia de regímenes totalitarios y felizmente los argentinos elegimos vivir en una democracia republicana. Sin perjuicio de lo anterior, debe advertirse que los debates no pueden ser eternos y que es necesario alcanzar acuerdos si queremos salir de la situación de franca decadencia en laque estamos.

La CAC considera que Argentina se encuentra en un momento crítico de su historia, en donde podemos optar por seguir en el sendero descendente que transitamos desde hace demasiados años o bien empezar a revertir nuestra realidad.

El Poder Ejecutivo necesita herramientas para llevar a cabo las imprescindibles transformaciones que debemos implementar para superar este triste presente, y muchas de esas herramientas requieren de aprobación legislativa.

Es por eso que exhortamos a la dirigencia política a actuar con la responsabilidad y la grandeza que el momento actual exige. No se trata de validar acríticamente cualquier idea que el Ejecutivo presente, pero sí de reconocer que Argentina necesita cambios de fondo y que la propuesta del presidente Milei recibió un contundente respaldo en las urnas hace menos de tres meses.

Oficialismo, oposición y la sociedad toda debemos hacernos cargo de nuestro rol en este momento histórico, lo que exige debatir con altura, hacer los mayores esfuerzos para lograr consensos y privilegiar el bienestar del conjunto. En otras palabras, asumir una actitud patriótica. No debemos permitir que miserias personales o la defensa mezquina de un interés particular minen las posibilidades de progreso de nuestra querida nación.

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Fuente: Prensa CAC

La Bolsa de Comercio de Rosario hace un llamado urgente a la responsabilidad de las distintas fuerzas políticas

La Bolsa de Comercio de Rosario hace un llamado urgente a la responsabilidad de las distintas fuerzas políticas

Comunicado oficial de la BCR

Ante los hechos de público conocimiento, la Bolsa de Comercio de Rosario hace un llamado urgente a la responsabilidad de las distintas fuerzas políticas

Buenos Aires, jueves 8 de febrero (PR/24).- La Bolsa de Comercio de Rosario hace un llamado urgente a la responsabilidad de las distintas fuerzas políticas, para que en el marco de la división de poderes, y las posibilidades que brinda la democracia, se logren los acuerdos y consensos legislativos imprescindibles, para generar las herramientas necesarias y llevar a cabo los cambios macroeconómicos esenciales para el avance en una reforma del Estado.

La situación actual demanda una acción decidida para revertir el déficit fiscal crónico, poner fin a las distorsiones en el sistema de precios y contrarrestar el proceso inflacionario desencadenado por la emisión monetaria desenfrenada.

Instamos a la madurez política de los diferentes poderes del Estado para que se adopten un conjunto de medidas que resultan cruciales para restituir la estabilidad económica y avanzar en la Reforma del Estado. El objetivo primordial es consolidar la estabilidad económica, garantizar el derecho a la libertad y la propiedad de todos los argentinos, así como mejorar la asignación de recursos en la economía nacional.

La Bolsa de Comercio de Rosario reitera su compromiso con el desarrollo sostenible y la prosperidad del país, y confía en que, mediante el diálogo constructivo y la colaboración entre las fuerzas políticas, se podrán establecer las bases para un futuro más sólido y equitativo.

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